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Ibercaja romperá su fusión con Liberbank si necesita dinero del rescate
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LAS AUDITORÍAS CUESTIONAN LA OPERACIÓN

Ibercaja romperá su fusión con Liberbank si necesita dinero del rescate

Ibercaja está dispuesta a romper su acuerdo de fusión con Liberbank si para llevarla a cabo tiene que recibir dinero del rescate europeo, según fuentes conocedoras

Foto: Ibercaja romperá su fusión con Liberbank si necesita dinero del rescate
Ibercaja romperá su fusión con Liberbank si necesita dinero del rescate

Ibercaja está dispuesta a romper su acuerdo de fusión con Liberbank si para llevarla a cabo tiene que recibir dinero del rescate europeo, según fuentes conocedoras del proceso de fusiones. Una posibilidad que ha puesto sobre la mesa la dureza de la auditoría realizada a la entidad aragonesa en el proceso de evaluación de sus necesidades de capital, mayor que la de otras entidades, como explicó ayer El Confidencial. Según algunas de estas fuentes, Ibercaja teme que este matrimonio sea otro fracaso como los de Bankia o las cajas gallegas y catalanas, mientras que Liberbank está intentando salvar la operación.

Este diario ya adelantó el mes pasado que la fusión de estas dos entidades se había paralizado a la espera de los resultados de estas auditorías; de hecho, todas las reuniones previstas llevan un mes suspendidas. Aunque dichos resultados todavía no son definitivos -los datos se remitirán dentro de dos semanas a Oliver Wyman, encargada de estimar las necesidades de cada entidad-, la dureza de estos análisis hace temer en el seno de Ibercaja que la operación suponga unas necesidades de capital mucho mayores que las que tendría en solitario y la inevitable toma de un importante paquete accionarial por parte del FROB. Algunas fuentes señalan incluso que está dispuesta a romper la fusión con Caja 3 (CAI, CajaCírculo y Badajoz), previa a la de Liberbank (Cajastur, Extremadura y Cantabria).

El grupo financiero liderado por Amado Franco considera que las condiciones del Memorando de Entendimiento dictado por la Comisión Europea supone un cambio sustancial respecto a la normativa previa con la que se acordó la fusión con sus dos socios, aprobada por las asambleas de todas las cajas el 26 de junio. Especialmente, en lo relativo al control societario del nuevo banco, ya que ninguna caja podrá tener una posición dominante. De ahí que ahora se plantee seguir adelante si ello supone un perjuicio para su entidad.

"Con estas auditorías no salen las cuentas que se hicieron al acordar la fusión y hay que replanteársela", asegura una fuente próxima a Ibercaja. Es más, añade que hay mala sintonía entre Franco y Manuel Menéndez, el presidente de Liberbank, por su excesiva agresividad. Otra fuente al tanto del proceso de evaluación del sector añade que "cada matrimonio que no tenía cimientos sólidos ha supuesto un fracaso general; ahora hay miedo a que vuelva a pasar lo mismo y es lógico, por eso se echarán atrás si no lo ven claro".

Fuentes cercanas a Liberbank, en cambio, afirman que las auditorías no encuentran grandes necesidades de capital y que la fusión sigue en marcha. La segunda fuente citada añade que "todavía es posible que siga adelante, pero habrá que ver la dote de cada una". Es decir, es posible también que, en vez de romperse, se modifiquen las condiciones de la fusión, que ya eran favorables inicialmente a la caja zaragozana: ésta tendrá el 46,5% de la entidad fusionada pese a que sólo aporta el 38,1% de los activos, mientras que Liberbank se queda con el 45,5% aportando el 45%. El 8% restante del capital es para Caja 3.

El Gobierno impidió a Ibercaja seguir en solitario

Ibercaja ha pretendido siempre seguir en solitario y convencer al Gobierno de que podía cumplir las exigencias de los dos Reales Decretos de provisiones dictados por el ministro Luis de Guindos. Sin embargo, el Ejecutivo instó a los cuatro grupos de cajas medianas -las citadas Ibercaja y Liberbank, Unicaja y BMN- a fusionarse entre sí para alcanzar un tamaño mínimo de 100.000 millones, y eso fue lo que abocó a la aragonesa a buscar la compañía del grupo que lidera Cajastur. En solitario, tiene un balance de 45.000 millones, mientras que la fusión a tres bandas eleva su dimensión a 118.000.

Pero las necesidades de capital público derivadas de la operación pueden hacer peor el remedio que la enfermedad, lo que daría argumentos a Franco para que esta vez el Gobierno autorice su plan inicial. Según estas fuentes, las cifras preliminares estimadas por las auditoras van en esa dirección. Y añaden que, si no puede salirse con la suya, en Zaragoza consideran que tendría más sentido una integración con Unicaja -con la que estuvo hablando esta primavera- que con Liberbank, puesto que la caja resultante tendría únicamente presencia en las autonomías más estancadas de España: Aragón, Asturias, Extremadura, Cantabria, Castilla-La Mancha. "Un proyecto muy poco atractivo a futuro si hay que salir al mercado", concluyen.

Como adelantó ayer El Confidencial, las auditoras están aplicando criterios dispares a la hora de analizar las entidades para ofrecer la información sobre la que se calcularán las necesidades de capital de cada una dentro del rescate de la banca española por la Unión Europea. Ibercaja y Caja 3 han sido analizadas por KPMG, la firma que ha aplicado los criterios más duros en su valoración, mientras que Liberbank ha sido examinada por Ernst & Young, que también ha sido estricta pero con mayor flexibilidad para negociar con las entidades.

Ibercaja está dispuesta a romper su acuerdo de fusión con Liberbank si para llevarla a cabo tiene que recibir dinero del rescate europeo, según fuentes conocedoras del proceso de fusiones. Una posibilidad que ha puesto sobre la mesa la dureza de la auditoría realizada a la entidad aragonesa en el proceso de evaluación de sus necesidades de capital, mayor que la de otras entidades, como explicó ayer El Confidencial. Según algunas de estas fuentes, Ibercaja teme que este matrimonio sea otro fracaso como los de Bankia o las cajas gallegas y catalanas, mientras que Liberbank está intentando salvar la operación.

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