FCC pide árnica a la banca para salvar la deuda de Cementos Portland

FCC tiene mucho que hablar con la banca a corto plazo. El grupo controlado por Esther Koplowitz está negociando la refinanciación de unos 2.500 millones de deuda que le expiran este año. Pero además, ha comenzado las conversaciones para alargar el pago de 500 millones que tiene que realizar Cementos Portland Valderribas, la filial que más está sufriendo por la crisis de la construcción y la obra pública.

Fuentes oficiales de FCC han confirmado a El Confidencial que la compañía ha contratado a “Lazard y a Rothschild como asesores” para intentar estirar el vencimiento de un préstamo de 500 millones al que tiene que hacer frente el próximo mes de junio. Según los últimos datos publicados correspondientes al tercer trimestre de 2011, Cementos Portland tiene una deuda neta de 970 millones de euros, de la que cerca de un 60% vence a corto plazo.

Esa cifra es en realidad de 1.254 millones, pero FCC ha desconsolidado el apalancamiento de casi 300 millones que arrastra Giant, su subsidaria estadounidense, que desde el año pasado tiene el cartel de se vende. Al estar en el epígrafe de activos disponible para la venta, la sociedad matriz la saca del balance, por lo que excluye tanto sus activos como sus pasivos.

Hasta el momento y pese a las dificultades del negocio, Cementos Portland Valderribas ha cumplido a rajatabla con todas las obligaciones financieras. En el primer semestre de 2011 amortizó 42,5 millones de euros del préstamo de 780 millones que solicitó en 2006 para financiar la adquisición de Uniland. La compañía y las filiales de esta división han hecho frente a todos sus deberes bancarios, que le exigen una serie de coberturas de ratios financieros.

FCC asegura que el objetivo que se persigue con dicha refinanciación es adaptar los vencimientos de la deuda a los flujos de caja estimados para los siguientes ejercicios. Unas perspectivas que son bastantes negras, especialmente en España, donde la compañía no espera una recuperación de la construcción ni de la obra pública por la situación de las administraciones públicas y la falta de crédito bancario.

Cementos Portland Valderribas perdió 7,2 millones de euros en los nueve primeros meses de 2011,un dato que contrasta con el beneficio de 4,3 millones del mismo periodo de 2010. La cifra de negocio cayó un 17%, hasta los 482,1 millones, mientras que el resultado neto de explotación (EBIT) se hundió un 50%, hasta tan solo 39,8 millones. Rothschild y Lazard tendrá que convencer mucho a los acreedores porque el flujo neto de explotación de Pórtland Valderribas se derrumbó un 77%, hasta los 60,8 millones y el sector no tiene expectativas de recuperación a corto plazo.

FCC se ha encomendado a dos bancos especialistas en sacar a compañías de verdaderos apuros. Sin embargo, Lazard no ha tenido mucha suerte en las últimas operaciones. Ha intentado sin éxito evitar que Spanair entrara en concurso de acreedores, tampoco ha podido refinanciar la deuda de Sacyr en Repsol, ni llevar a buen puerto la venta de una participación en NH Hoteles. Actualmente trata de evitar la suspensión de pagos de Reyal Urbis, situación similar a la de Uralita, para la que también trabaja.