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El Banco de España ofrece garantías de 5.000 millones para poder vender Unnim
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HOY SE PRESENTARÁN HASTA SEIS OFERTAS NO VINCULANTES

El Banco de España ofrece garantías de 5.000 millones para poder vender Unnim

El Banco de España ofrece al comprador de Unnim un esquema de protección de activos (EPA), lo que supone una garantía contra pérdidas futuras, de 5.000

Foto: El Banco de España ofrece garantías de 5.000 millones para poder vender Unnim
El Banco de España ofrece garantías de 5.000 millones para poder vender Unnim

El Banco de España ofrece al comprador de Unnim un esquema de protección de activos (EPA), lo que supone una garantía contra pérdidas futuras, de 5.000 millones de euros, según se recoge en el cuaderno de venta de la entidad catalana que el supervisor ha enviado a través de Nomura a casi todo el sector financiero español. Según dicho cuaderno, hoy termina el plazo para presentar manifestaciones de interés no vinculantes, que dan derecho a realizar una due diligence de la entidad. Según distintas fuentes, se presentarán hasta seis ofertas de este tipo.

Este cuaderno plantea una subasta similar a la que en teoría debió celebrarse con la CAM -no fue así porque sólo hubo un candidato a comprarla, Sabadell-, es decir, basada en una puja sobre tres elementos: el citado EPA, que es posible pese a no haber sido intervenida, tal como El Confidencial adelantó en diciembre; una línea de liquidez necesaria para mantener viva la entidad; y el precio de recompra del capital inyectado por el FROB, que en el caso de Unnim asciende a 568 millones (con los que el Estado se hizo con el 100% de su capital en septiembre).

 

La cifra de 5.000 millones es meramente orientativa, porque los candidatos pueden rebajarla en sus pujas para tratar de ganar la subasta, incrementarla -como sucedió en la CAM- si en la due diligence descubren una situación peor, o incluso solcitar que cubra activos distintos a los que ahora mismo incluye el EPA ofrecido por el supervisor.

En todo caso, las garantías contra pérdidas iniciales son bastante más realistas que las que se ofrecían en el cuaderno de venta de la caja alicantina. Entonces, el Banco de España planteó un EPA por el 80% de los primeros 2.800 millones de pérdidas y el 90% del resto. Finalmente, la falta de competencia le obligó a otorgar al Sabadell garantías por el 80% de 20.700 millones, lo que suponen 16.600 millones (los primeros 3.900 millones de pérdidas estaban cubiertos por las provisiones de la CAM). Asimismo, incrementó la inyección de capital desde 2.800 hasta 5.249 millones.

Estos 16.600 millones de EPA se aplicaban a una exposición total problemática (crédito promotor moroso más subestándar más activos adjudicados) de 17.500 según las cuentas hasta junio. En el caso de Unnim, los activos tóxicos reconocidos ascendían a 5.583 millones al cierre de 2010 (no hay datos más recientes y existen dudas sobre la fiabilidad de estas cifras). 

El cuaderno de venta no establece ninguna cantidad para la liquidez, sino que ésta se determinará después del proceso de due diligence que comenzará tras la presentación hoy de las ofertas no vinculantes. Asimismo, no considera que sea necesaria una inyección de capital adicional a la del FROB, como en cambio sí ocurrió en la CAM.

¿Quién paga la fiesta?

Ésa es la gran incógnita del proceso de venta de la fusión de las cajas de Sabadell, Terrassa y Manlleu. En la CAM, el Fondo de Garantía de Depósitos (dotado por las entidades) fue obligado a hacerse cargo del EPA y de la inyección de capital con el fin de no incrementar el déficit ni la deuda públicos. Pero esta operación ha dejado vacío dicho fondo, que ha tenido que duplicar las cuotas para reponerse (y sólo le quedarán 3.000 millones cuando se le entreguen los 5.249 prometidos al Sabadell en marzo). Así que hará falta una derrama o acudir al endeudamiento. Y no tanto por Unnim, sino por las otras cajas nacionalizadas que vendrán detrás: CatalunyaBanc y NovaGalicia.

El cuaderno de venta no hace ninguna referencia al FGD, sino que en todo momento habla del FROB. Eso puede significar que en este caso sí será el contribuyente el que pague la ronda. Sin embargo, 5.000 millones parecen muchos cuando el Gobierno está planteando grandes sacrificios para ahorrar 40.000. Otras fuentes apuntan a que saldrán del fondo de rescate europeo, con cuyo dinero el Ejecutivo de Rajoy pretende acometer el saneamiento definitivo de la banca española. 

Hasta seis ofertas no vinculantes

Varias fuentes confirman que hoy se presentarán un mínimo de cuatro ofertas no vinculantes para poder acceder a la due diligence: Ibercaja -tal como adelantó este diario-, Popular, BBVA y Santander. Distintos medios regionales suman a esta lista dos candidatos adicionales: Unicaja, pese a estar en un dificultoso proceso de digestión de CajanEspaña-Duero, y Kutxabank, la fusión de las cajas vascas.

Lo que es seguro es que no habrá ninguna entidad catalana en la puja. CatalunyaBanc por razones obvias -está también nacionalizada-, Sabadell porque acaba de comprar CAM y La Caixa porque no tiene interés, como adelantó también El Confidencial. En este caso, ha desoído los argumentos nacionalistas y prefiere reservarse para piezas mayores que a buen seguro tendrá que absorber en la segunda oleada de concentración del sector.

El Banco de España ofrece al comprador de Unnim un esquema de protección de activos (EPA), lo que supone una garantía contra pérdidas futuras, de 5.000 millones de euros, según se recoge en el cuaderno de venta de la entidad catalana que el supervisor ha enviado a través de Nomura a casi todo el sector financiero español. Según dicho cuaderno, hoy termina el plazo para presentar manifestaciones de interés no vinculantes, que dan derecho a realizar una due diligence de la entidad. Según distintas fuentes, se presentarán hasta seis ofertas de este tipo.

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