Los bancos europeos pagarán caros los 70.000 millones que necesitan hasta diciembre

Los bancos europeos necesitan unos 70.000 millones de aquí a finales de año y van a tener que pagarlo caro, con unas emisiones paralizadas, un interbancario cerrado y una desconfianza total en el sistema, que han disparado la prima de riesgo del sector. Los indicadores del riesgo percibido sobre la banca se han disparado a niveles de 2009 y los seguros de cobertura contra el impago han alcanzado esta semana niveles récord. 

El índice iTraxx Financial de CDS (credit default swaps, usados como seguro contra el impago) de bonos de bancos y aseguradoras europeos se disparó ayer hasta 256 puntos básicos en el caso de la deuda senior, lo que los sitúa un 93% por encima de los mínimos del año marcados en abril, mes en el que ya empezaron a verse señales de los problemas de liquidez de la banca europea y a partir del cual la situación fue empeorando. En el caso de la deuda junior, los CDS se han incrementado por encima de 400 puntos, máximos históricos.

Por otra parte, el diferencial entre el Euríbor a 3 meses y el OIS (overnight index swap) –que refleja el riesgo de crédito percibido por el mercado- se ha ampliado también esta semana –en concreto el martes el spread superó los 65 puntos- y roza los 70 puntos básicos del pasado 10 de agosto, cuando marcó su nivel más alto desde abril de 2009. En lo que va de mes el diferencial ha aumentado un 180% y no superaba los 50 puntos desde julio de 2009. Un reflejo más de la desconfianza en el sistema financiero.

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Otro síntoma a tener en cuenta sobre los problemas que afrontan los bancos europeos es el hecho de que los inversores estadounidenses han reducido su exposición a la banca europea, según revelaba un informe de Fitch publicado este lunes. En concreto, desde finales de mayo la exposición a las entidades europeas de los grandes fondos de inversión monetarios estadounidenses se redujo un 20%.

Los expertos destacan que septiembre será un mes clave. Si no se reabren los mercados de deuda, los bancos lo van a tener muy difícil para afrontar sus compromisos y el crédito se secará, lo que tendrá un impacto en el crecimiento económico de la región, cuyas perspectivas ya son suficientemente negativas.

“El estrés en el interbancario no se está relajando”, afirma un ejecutivo de MF Global a Bloomberg, que añade que “el mercado se mantiene escéptico sobre que vaya a haber una resolución a corto plazo de la crisis de deuda. Como ya publicó Cotizalia, el volumen de préstamos en el interbancario ha caído en esta nueva fase de la crisis hasta situarse en los niveles post-Lehman.

Este estrés y desconfianza ha llevado a que los bancos europeos estén dispuestos a depositar todo su dinero en el BCE a un magro 1,2% de interés antes que prestárselo a otras entidades. Una tendencia que va en aumento a medida que transcurren los días. El viernes los bancos depositaron 106.000 millones en el BCE, casi tres veces más que la media del año.

Los bancos están recibiendo golpes desde todos los frentes y eso ha tenido su reflejo en las cotizaciones: el sector europeo se ha desplomado más de un 20% este mes.