Bankia, el mejor banco de la bolsa... gracias a los 170 millones que se ha gastado JP Morgan

¿A que no saben cuál ha sido el mejor banco durante la tormenta bursátil del último mes? La respuesta es... ¡Bankia! El 'banco bueno' de la fusión de Caja Madrid, Bancaja y otras cinco cajas no sólo se ha librado de los desplomes superiores al 20% de sus colegas, sino que había subido hasta el viernes pasado. Pero este comportamiento tiene truco: los esfuerzos denodados por sujetar la acción de su colocador, JP Morgan, que se ha gastado unos 170 millones en ello.

El broker encargado de estabilizar la cotización de Bankia admitió ayer a la CNMV haber adquirido 45,5 millones de acciones a diversos precios en el mes posterior a la salida a bolsa. Pero dado el escaso movimiento de dicha cotización, se puede tomar como media 3,70 euros por acción, lo que arrojaría un desembolso de algo más de 168 millones de euros.

A pesar de que el período de estabilización terminó el 19 de agosto, en los últimos días JP Morgan ha seguido comprando en bolsa, según datos de Infobolsa, que indican que sus adquisiciones en el valor superan los 50,4 millones de títulos. Es decir, que el desembolso se acercaría a los 190 millones de euros.

Las compras de JP Morgan se sitúan muy por delante del segundo comprador más activo en el valor, Ahorro Corporación, con 21 millones de títulos. Espirito Santo, Crédit Suisse y Gestión de Patrimonios han superado los 10 millones de acciones.

En el lado contrario, el principal vendedor es la propia Bankia con casi 30 millones de acciones. Algo que no sorprende, puesto que corresponde a clientes de las cajas que se han desprendido de las acciones que compraron ante la falta de subidas y la tormenta que sufría el resto del mercado. Mercavalor, Morgan Stanley, Crédit Suisse y también Ahorro Corporación (estos dos se han dedicado a hacer trading con fuertes compras y ventas) se han situado por encima de los 10 millones.

 

Las compras de JP Morgan suponen haber consumido más de la mitad del green shoe, las acciones que se reservan a los colocadores para estabilizar el valor. Si los bancos de inversión no tienen que sujetar la cotización porque ésta sube, entonces adquieren el green shoe al emisor al precio de la OPV, ya que lo pueden vender más caro en el mercado. Este no es el caso en Bankia, por lo que la entidad que preside Rodrigo Rato se quedará sin los 309 millones de euros adicionales de capital que podía haber obtenido por esta vía.

Bankia se salva del descalabro general

A pesar de ello, no hay que restar mérito a JP Morgan, que preside en España Enrique Casanueva. Ya consiguió que el valor cerrase el primer día sin caídas respecto al precio de OPV y ha logrado que Bankia fuera el único banco que obtenía ganancias en bolsa desde el 22 de julio -día de los máximos del Ibex anteriores al descalabro- hasta el viernes: pasó de 3,69 a 3,70 euros. Ayer recortó ligeramente hasta 3,68.

Por el contrario, el resto del sector ha sufrido una auténtica sangría bursátil en el mismo período: el peor ha sido el Banco de Valencia, con un desplome superior al 30%, seguido por los dos grandes -Santander y BBVA- que se han dejado más del 22%, y CaixaBank, con una pérdida del 21%. Algo mejor les ha ido a los medianos con la reducción de cortos que ha provocado la prohibición de estas posiciones: Bankinter y Banesto se dejan algo más del 11%, Popular el 10% y Sabadell sólo un 3,7%.