Desconfianza total en la banca: el interbancario vuelve a niveles post-Lehman

La desconfianza en el sector financiero es total. La crisis de deuda arrecia, la ralentización económica amenaza el negocio de las entidades y el interbancario vuelve a cerrarse. En esta tormenta perfecta, además, las cotizaciones de los bancos se hunden con fuerza en jornadas de continuos bandazos. En este contexto, los préstamos entre bancos y, sobre todo, desde los estadounidenses hacia los europeos, han caído hasta situarse en los niveles que se hundieron tras la caída de Lehman Brothers.

Las dudas de las últimas semana ha provocado que los propios bancos vuelvan a negarse la financiación entre ellos, lo que ocasionará, no solo la sequía del crédito, sino también serias dificultades para que las entidades puedan devolver los vencimientos de deuda. Y, además, el negocio está cayendo y los bancos están viendo reducidos sus márgenes y sus beneficios.

Sin duda un mal momento para que el Banco Central Europeo compre bonos, que ayuda a controlar los rendimientos y los diferenciales, pero que ayuda a eliminar aún más liquidez de los bancos. La razón es que el BCE, a diferencia de la Fed, no puede inyectar liquidez al sistema, porque su mandato es controlar la inflación. Así que para comprar bonos, el organismo europeo tiene que tomar una medida que reduzca la liquidez en la misma cuantía para que el efecto sea neutro y eso lo hace eliminando dinero del interbancario mediante depósitos para las entidades (compras esterilizadas de bonos). Lo que significa reducir el dinero que podrían dejarse en un momento en el que se están, precisamente, reduciendo los préstamos.

"El BCE necesita explicar si va a seguir esta estrategia en la compra de bonos italianos y españoles. Las caídas del sector bancario y la subida del Euribor sugieren que el mercado está preocupado por la 'esterilización' y su impacto negativo en la liquidez bancaria", explica un analista financiero de Bloomberg en Londres.

El interbancario no había recuperado la salud anterior a la quiebra de Lehman Brothers, aunque sí había conseguido funcionar a través de las cámaras londinenses. Sin embargo, las reticencias para prestarse entre sí de los bancos se ha vuelto a aproximar a los niveles que había justo después de la caída de Lehman, según los datos de Bloomberg, que muestran esta desconfianza ha experimentado su mayor aumento desde mayo de 2009.

“Estamos volviendo al escenario post-Lehman y puede provocar un crash crediticio”, explica un experto británico a la agencia de noticias. Por su parte, uno de los miembros del consejo del BCE, Ewald Nowontny reconoció el miércoles que “los bancos están empezando a ser mucho más cautos en los préstamos y depositando cada vez más dinero en los bancos centrales”. Y eso, asegura, “no es una buena señal”.

De hecho, los bancos depositaron 145.000 millones de euros el lunes en el BCE, la mayor cantidad desde agosto de 2010 y los préstamos del organismo a los bancos se incrementó en 7.750 millones la semana pasada, hasta 505.100 millones.

Las cotizaciones se derrumban

La banca europea se hundió ayer en bolsa tras dos semanas de pánico y un cúmulo de noticias negativas. En un ambiente de psicosis y absoluta desconfianza en los bancos y entre ellos –con un estrés disparado en el interbancario-, cualquier excusa es buena para vender. Ayer el golpe de gracia vino de la mano de las entidades galas y por culpa de las conjeturas de una bajada de rating a Francia y de una posible intervención a Société Générale.

El gobierno de Nicolas Sarkozy y Société, entidad francesa más expuesta a la deuda griega, negaron categóricamente todas las especulaciones. Las tres principales agencias de calificación confirmaron el martes y el miércoles que la perspectiva de la nota del país es estable. Pero no sirvió de nada.

"Los rumores sobre la calificación triple A de Francia están teniendo un impacto catastrófico, pese a los desmentidos. Los vendedores en corto campan a sus anchas; es una calamidad. Esto no tiene nada que ver con los fundamentos", explicaba Christian Jimenez, gestor de fondos y presidente de Diamant Bleu Gestion, en declaraciones a Efe.

En España el sector financiero arrastró al Ibex: Santander cayó más de un 8% hasta perder los 6 euros. La pregunta es si hará un doble suelo y se arrastrará hasta los 4 que marcó en marzo de 2009 y en este contexto nadie se atreve a apostar. El resto de entidades de nuestro país también sufrió las ventas de pánico y BBVA restó un 7,8%. Aunque salieron mejor parados que sus colegas europeos.

En París, Société Générale retrocedió casi un 15% pese a los desmentidos y tras haberse dejado durante la sesión hasta un 23%. Credit Agricole, accionista de referencia de Bankinter, cayó un 12,7% y BNP Paribas, un 8,6%. En Milán, Intesa San Paolo restó un 13,7% y Unicredito, un 9,3%. El alemán Deutsche Bank, un 6,4%.