Dinamarca permitirá a sus bancos emitir CoCos para cumplir los requisitos de capital

El banco central de Dinamarca ha abierto la puerta a los principales bancos del país para que puedan emitir CoCos -bonos convertibles- para cumplir con los nuevos requisitos de capital, después de que el mes pasado el regulador sueco dijese que el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea podría permitir a las entidades el uso de estos instrumentos para mejorar sus ratios, según se va a pedir a todas las entidades europeas.

El gobernador del banco central danés, Nils Bernstein, dijo ayer que "es razonable que se admitan este tipo de bonos para elevar los niveles de capital que se les exige a los bancos" con la normativa de Basilea III. Los nuevos requisitos regulatorios aumentarán el requerimiento mínimo de capital básico del 7% -4,5% más un colchón extra del 2,5%- para 2019 y el nivel de capital incluyendo en Tier 1 y el Tier 2 asciende al 10,5%.  Además, Basilea III establece ratios de apalancamiento y requisitos de liquidez.

Ayer, el diario Financial Times publicaba que los reguladores globales del sector financiero proyectan imponer un nuevo régimen de reservas de capital adicionales a una treintena de los mayores bancos del mundo. Al menos a ocho bancos, cinco europeos y tres estadounidenses, se les exigirán reservas de capital adicionales del 2,5% de sus activos, ajustados según el riesgo. Y a algunas de estas entidades se les podría pedir hasta un 3%.

El Comité de Supervisión Bancaria, que regula el sistema financiero internacional, va a reunirse en Suiza a finales de la próxima semana y mientras tanto los negociadores de los distintos países llevan a cabo una fuerte labor de cabildeo. Según la información del periódico británico, los reguladores todavía no están de acuerdo sobre qué parte de esa reserva adicional deben ser acciones y hasta qué punto el llamado capital contingente - los bonos convertibles en acciones en caso de crisis- serían aceptables en su lugar.

Credit Suisse dio el pistoletazo de salida este año con una emisión de ‘contingent convertible bonds’, los CoCos, -títulos de deuda convertible en capital en función de un evento contingente o ‘trigger’- por 4.550 millones para cumplir con las exigencias del gobierno helvético, que había recomendado en2010 a sus mayores bancos que recurriesen a los llamados CoCos. La ampliación del banco suizo tuvo muy buena acogida y puso de relieve que existe demanda pese a que algunos expertos consideran que laconvertibilidad podría desencadenar una espiral peligrosa.