Europa no avanza sobre Grecia y frena las ayudas hasta que apruebe nuevas medidas

La Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional no han conseguido avanzar en las negociaciones sobre Grecia, que se queda sin tiempo para conseguir financiación para hacer frente a sus obligaciones de deuda. Tras varias horas de reunión el domingo -las discusiones continúan hoy lunes-, los ministros del Eurogrupo han retrasado la entrega el quinto tramo del rescate -de 12.000 millones- de 2010 hasta julio y lo han condicionado a que Grecia ponga en marcha nuevas medidas de ajuste.

Por otra parte, esté pendiente el nuevo paquete de ayuda financiera a Atenas, que depende de que los países de la Eurozona encuentren la forma de implicar a los inversores privados y cuya aprobación parecía que se había desbloqueado después del acuerdo escenificado entre Nicolas Sarkozy y Angela Merkel -que cedió al considerar la opción de que la participación privada en el rescate sea voluntaria- el viernes facilitó.

La ministra española de Economía y Hacienda, Elena Salgado, explicó anoche que los ministros no han llegado aún a un acuerdo para desbloquear este tramo, pero aseguró que ha habido "avances" y confió en lograrlo antes de que termine la segunda ronda de la reunión hoy. Los líderes europeos trabajan contra reloj para evitar el temido contagio a otros países de la región en un contexto marcado por la volatilidad y la desconfianza en los mercados.

El presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, dijo anoche que se ha recordado al Gobierno griego "que para finales de este mes todos debemos ver que los compromisos adquiridos se han cumplido". Juncker advirtió este fin de semana sobre el peligro de una quiebra helena: “Una hipotética quiebra de Grecia se contagiaría a otros cinco países entre los que estarían Portugal e Irlanda, aunque también Italia y Bélgica, e incluso antes a España”, en unas declaraciones al semanario alemán Suddeutche Zeitung. Y añadió que “estamos jugando con fuego”.

La clave: cómo implicar a los inversores privados

Por su parte, el ministro finlandés de Finanzas, Jyrki Katainen, comentó que la zona euro busca un modelo para Grecia "que no cree un desastre total" pero que "integre al sector privado en el la factura". Sobre este asunto, Juncker dijo: "La cuestión es el alcance que puede y debe tener (la contribución de los acreedores privados), dado que su contribución podría llevar a una calificación por parte de las agencias que no conviene ni a Grecia ni a la zona euro en su conjunto".

“Ahora llega la parte complicada”, destaca un economista de Unicredito, que considera que la propuesta realizada por Francia y Alemania debe salvar un importante obstáculo y es encontrar los incentivos para que los bancos quieran extender los vencimientos de los bonos griegos, tal y como explica a Bloomberg. Expertos de JP Morgan también duda de cómo se conseguirá implicar a los inversores privados.

"En las negociaciones se debe apuntar a que haya un aporte sustancial de los acreedores privados, pero eso es algo que no se puede discutir a la luz pública", dijo Merkel ante un grupo de líderes de base de su partido, la Unión Cristianodemócrata (CDU), el sábado.

La implicación de los acreedores se basará en el "espíritu de Viena" para esquivar las consecuencias que acarrearía la declaración de impago de la deuda griega, pero también para los bancos expuestos a la deuda del país y los estados periféricos de la zona euro, tal y como ha alertado reiteradamente el BCE.

Por su parte, el ministro alemám de Finanzas, Wolfgang Schaüble, propuso este fin de semana, según publica el Spiegel, que el Fondo Europeo de Estabilidad emita bonos para los bancos comerciales griegos, que podrían usarlos como garantía para seguir obteniendo préstamos del BCE en su mercado de operaciones de divisas. Esto eliminaría un obstáculo importante para una refinanciación del sector privado de la deuda griega, a la que el BCE se ha opuesto hasta ahora argumentando que los bancos griegos serían recortados de la financiación.

El nuevo rescate depende de las medidas de ajuste

El segundo rescate puede situarse entre 60.000 y 100.000 millones de euros, que se repartirían en principio dos tercios a cargo de la Unión Europea y un tercio para el Fondo Monetario Internacional, a lo que se añadirían los ingresos que obtenga la propia Grecia por la vía de las privatizaciones y las hipotéticas aportaciones de los inversores privados (bancos, aseguradoras y fondos de pensiones).

En todo caso, la zona euro insiste en que cualquier concesión de ayuda está sujeta al cumplimiento de los compromisos de reformas económicas y ajustes adquiridos por Grecia. En este sentido, el primer ministro griego, Yorgos Papandréu, reiteró ayer en el Parlamento griego su mensaje de unidad y recalcó que las duras medidas de ahorro son la única manera de garantizar la liquidez del Estado. Papandréu también dijo que el nuevo programa alcanzará una cifra "similar" al primero de 110.000 millones de euros, puesto en marcha en mayo del año pasado.