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La banca española espera otros dos años de sufrimiento a pesar de la reestructuración
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MENOS MARGEN, MÁS MORA Y TIPOS MÁS ALTOS

La banca española espera otros dos años de sufrimiento a pesar de la reestructuración

Las cosas parecen mejorar en las últimas semanas para el sector financiero español: el interbancario vuelve a funcionar, se han abierto los mercados mayoristas, las cotizaciones

Foto: La banca española espera otros dos años de sufrimiento a pesar de la reestructuración
La banca española espera otros dos años de sufrimiento a pesar de la reestructuración

Las cosas parecen mejorar en las últimas semanas para el sector financiero español: el interbancario vuelve a funcionar, se han abierto los mercados mayoristas, las cotizaciones suben en bolsa, las fusiones de cajas avanzan... Sin embargo, los primeros espadas de los bancos se han mostrado muy pesimistas sobre el futuro de su negocio en dos recientes conferencias sectoriales celebradas sin presencia de periodistas en Barcelona y Londres. Y no sólo a corto plazo: no esperan ver luz al final del túnel hasta dentro de dos años como mínimo.

"El mensaje global lanzado por los bancos es que quedan al menos otros dos años de sufrimiento, con una crisis que va a ser todavía muy larga, una demanda de crédito inexistente y un empeoramiento de la calidad crediticia", es decir, un mayor aumento de la morosidad, según un asistente a la VI Jornada de Bancos Españoles organizada por Ahorro Corporación la semana pasada en Barcelona.

A este respecto, Banesto considera que el pico de la mora se alcanzará en algún momento de 2011, pese a que casi todas las entidades presumieron de haber logrado contener los impagados en la presentación de sus resultados del primer semestre.

"En los próximos dos años coincidirá el agotamiento de la provisión genérica con entradas continuadas, si bien a menor ritmo, de morosidad y caída de ingresos", fue el mensaje lanzado por el sector, según otro testigo del encuentro.

"Nos queda un año de un año más de deterioro por culpa de la situación macroeconómica, y cuando ésta empiece a mejorar, el BCE retirará la barra libre y empezará a subir los tipos. Eso contraerá todavía más los márgenes, porque se traslada de inmediato a los depósitos mientras que tarda en torno a un año en repercutir en los créditos", pronostica una de las entidades presentes.

La rentabilidad, por los suelos

La consecuencia de este entorno es que muchas entidades no podrán evitar entrar en pérdidas en los próximos ejercicios, en especial las fusiones de cajas de ahorros, frías o calientes. Pero, aunque no lleguen a tanto, todos los bancos sufrirán un desplome de su rentabilidad.

"El ROE (retorno sobre capital) de la banca española no va a superar el 8% en los próximos tres años, mientras que el coste de capital se encuentra entre el 9% y el 10%. Eso significa que los bancos van a destruir valor por culpa de la caída de los ingresos y de la contracción de márgenes", explica una fuente que estuvo presente en la conferencia bancaria organizada por Merrill Lynch en Londres esta semana.

En dicha conferencia, en la que estuvieron presentes las principales entidades españolas, se invirtieron las tornas de anteriores encuentros: "Hasta ahora, los inversores temían que España quebrase y eso contrastaba con los mensajes de solidez que lanzaban los bancos; ahora ya han superado ese escenario apocalíptico y tienen ganas de empezar a invertir, y se encuentran con que son los bancos los que se muestran pesimistas", según otro asistente a estas jornadas.

Las armas de los bancos

Ante este escenario deprimente, las únicas armas con las que cuentan las entidades son una mayor reducción de costes (y de capacidad, es decir, oficinas, excesiva en un entorno de estancamiento del crédito) y un esfuerzo continuado de recuperación de créditos morosos. Asimismo, pueden vender activos industriales, carteras de crédito e inmuebles con operaciones de sale & lease back (quedándose como inquilinos).

Algunas entidades también proponen que el Banco de España les eche otra manita con una revisión del calendario para reponer la provisión genérica. Es decir, que les dé más plazo para volver a dotar este colchón una vez que se agote. Si el supervisor permite que se haga de una forma más gradual, permitiría una mayor generación de beneficios.

Las cosas parecen mejorar en las últimas semanas para el sector financiero español: el interbancario vuelve a funcionar, se han abierto los mercados mayoristas, las cotizaciones suben en bolsa, las fusiones de cajas avanzan... Sin embargo, los primeros espadas de los bancos se han mostrado muy pesimistas sobre el futuro de su negocio en dos recientes conferencias sectoriales celebradas sin presencia de periodistas en Barcelona y Londres. Y no sólo a corto plazo: no esperan ver luz al final del túnel hasta dentro de dos años como mínimo.

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