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Los expertos dudan sobre la demanda real de las acciones de Petrobras
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Los expertos dudan sobre la demanda real de las acciones de Petrobras

Mientras que los mercados esperan con impaciencia los detalles finales de la mayor oferta de acciones realizada hasta ahora a nivel mundial, existe una intensa especulación

Mientras que los mercados esperan con impaciencia los detalles finales de la mayor oferta de acciones realizada hasta ahora a nivel mundial, existe una intensa especulación respecto a cuanta demanda real existe por los nuevos títulos que emitirá la petrolera estatal brasileña Petroleo Brasileiro, Petrobras, según un artículo publicado por The Wall Street Journal.

Petrobras, la compañía más grande de América Latina por valor de mercado, incrementó las expectativas la semana pasada al aumentar el tamaño de su oferta de acciones. La compañía podría recaudar más de 78.000 millones de dólares. Esta decisión inquietó a analistas e inversores, que se preguntan de dónde está viniendo la demanda y a qué precio.

"Puede haber habido un incremento en la demanda la semana pasada durante el período de reserva, por lo que la compañía y los coordinadores decidieron señalárselo al mercado", dijo un analista que pidió no ser identificado al no estar autorizado a hablar a los medios de comunicación. "O quizás decidieron incrementar la oferta para dar la impresión de que hay una fuerte demanda, aún cuando no la haya, para provocar que haya más interés", agregó en declaraciones al diario.

El gobierno de Brasil se quedará con una importante parte de las acciones. Sin embargo, la analista de UBS, Lilyanna Yang, ha llamado la atención sobre el hecho de que instituciones vinculadas entre sí como los bancos estatales Banco do Brasil, Caixa Economica Federal y el Banco Nacional de Desarrollo (BNDES) podrían sumarse a la adquisición, llevando la participación del gobierno hasta casi el 70% de las acciones.

El estado es propietario de alrededor del 30% de las acciones de Petrobras y de más del 50% de las que tienen derecho a voto, cifras que se incrementan aún más cuando se incluyen los papeles en manos de fondos de pensión y bancos estatales, que habitualmente siguen las directivas oficiales.

La principal duda se centra en los accionistas no vinculados al gobierno que tienen alrededor del 60% del capital accionario en este momento. Por un lado, algunos podrían verse incómodos por la relación del gobierno, mientras que por el otro pueden querer evitar que su su participación en Petrobras se vea diluida por el Estado, aunque pudieran estar buscando un precio más bajo que el de los niveles del mercado actual.

"Pienso que la demanda va a ser buena, mejor a la esperada", dijo Joao Pedro Brugger, un administrador de fondos en Leme, un fondo de inversión con sede en el estado de Santa Catarina que administra 60 millones de reales (35 millones de dólares) en deuda y acciones. Existe también la posibilidad de que uno o más fondos de riqueza soberanos asiáticos puedan aparecer como grandes compradores, fortaleciendo la demanda si la de los accionistas minoritarios es insuficiente.

Mientras que los mercados esperan con impaciencia los detalles finales de la mayor oferta de acciones realizada hasta ahora a nivel mundial, existe una intensa especulación respecto a cuanta demanda real existe por los nuevos títulos que emitirá la petrolera estatal brasileña Petroleo Brasileiro, Petrobras, según un artículo publicado por The Wall Street Journal.

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