¿Santander está forzando su expansión? Expertos cuestionan su crecimiento

Santander ha llevado a cabo este año una agresiva expansión con adqusiciones en Europa y América por más de 7.600 millones de euros. Esta política de compras de la entidad presidida por Emilio Botín está siendo cuestionada por algunos expertos y analistas, que se pregunta si el banco español no está forzando demasiado las cosas y subrayan que este crecimiento pone en peligro el modelo de banco cercano al cliente.

Botín ha aprovechado su fortaleza tras la crisis financiera para salir de compras. La última ha sido la del banco polaco Zachodni por 4.140 millones de euros, que siguió a las de las oficinas de RBS en Reino Unido, la de las gestoras de créditos en Estados Unidos de Citi y HSBC, y participaciones minoritarias en entidades en Puerto Rico y México, además de un banco mediano en Alemania y negocia la fusión de Sovereign con M&T en EEUU.

"Me pregunto si no estarán forzándolo mucho", dice Tom Kirchmaier, profesor de la London School of Economic. Y duda sobre si la entidad "tendrá la suficiente gente buena para hacerse con el control", según las declaraciones recogidas por Bloomberg. En junio, Juan Inciarte, director de estrategia de Santander, reconoció los riesgos de la gran expansión que está llevando a cabo la entidad. Inciarte señaló las dificultades para el modelo de banco cercano que se ha instalado en diez mercados diferentes.

Un analista de CreditSights, John Raymond, explica que el problema es si serán capaces de controlar el riesgo, porque "cuanto más grande eres, más fácil es que se te pase algo que está yendo mal dentro de tu imperio". Y hay quien señala que "en términos de tamaño y estructura se le están complicando las cosas a Santander". Un gestor de Allianz Global Investors considera que "Santander debería ir un poco más despacio en sus adquisiciones o la gente empezará a creer que necesitará ampliar capital".

Aunque hay expertos que destacan que Santander tiene una larga experiencia en salir a nuevos mercados y tener éxito en ellos. De hecho, el banco sigue gozando del favor de los analistas y la proporción de recomendaciones de 'compra' se mantuvo por encima del 65% en los últimos doce meses, según los datos recopilados por Bloomberg. Un responsable de Fitch reconoce que el éxito de Santander es que "tiene una gestión del riesgo muy eficiente".