Pimco apuesta 8.100 millones de dólares a que EEUU no va a entrar en deflación

Pimco, la mayor gestora de fondos del mundo, ha invertido 8.100 millones de dólares a que Estados Unidos no va a sufrir una década de deflación como la que vivió Japón en la crisis de los '90, según publica este miércoles Bloomberg.

Ese es el valor que tienen los contratos derivados a largo plazo vinculados al índice de precios al consumo de EEUU en el que los fondos de Pimco entraron durante el primer semestre de este año, según los datos que constan en el regulador estadounidense. Los fondos recibieron 70,5 millones en primas sobre estos contratos, conocidos como suelos de inflación, a cambio de acortar pagar a los inversores si los precios caen de aquí a 2020.

"Creemos que la posibilidad de que EEUU viva 10 años de estancamiento o caída de precios es remota", ha asegurado a la agencia un alto directivo de la firma capitaneada por Bill Gross.

El coste de protección contra la deflación se ha duplicado desde el pasado mes de enero en respuesta a las señales de desaceleración de Estados Unidos, que llevaron a los inversores canadienses, incluida la aseguradora Fairfax Financial Holdings a comprar derivados.

Y es que el presidente de la Reserva Federal se St. Louis, James Bullard, encendió las alarmas después de asegurar que el país podría vivir el mismo tipo de afección económica que sufrió Japón. Ante esto, el director general de Pimco, Mohamed El-Erian, aseguró el mes pasado que la posibilidad de deflación en EEUU es de alrededor de un 25%.

Además, El-Erian considera que, pese a que la caída de precios no es el escenario principal de la perspectiva económica, lo cierto es que el miedo a la deflación pudo ser responsable de las recientes liquidaciones en el mercado que llevó, por ejemplo, a una caída del 2,8% del S&P 500 el pasado 11 de agosto.

De esta manera, Pimco releva en un informe del mes de junio que comenzó a contratar derivados sobre la inflación a 10 años el pasado mes de marzo y que al mes siguiente se emitieron contratos adicionales. Así mismo, según datos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores estadounidense, veinticinco fondos de Pimco entraron en este tipo de contratos. Concretamente, Pimco Total Retun, el fondo de 247.000 millones dirigido por Gross compró 6.570 millones de los 8.100 millones totales de la firma.