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La crisis acaba con Valorica, el hedge fund español más prometedor
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TRESSIS SE QUEDA CON LOS FONDOS

La crisis acaba con Valorica, el hedge fund español más prometedor

No acabará el ejercicio. Casi tres años después de su puesta de largo oficial, la gestora de hedge funds Valorica ha decidido dar por concluida su

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La crisis acaba con Valorica, el hedge fund español más prometedor

No acabará el ejercicio. Casi tres años después de su puesta de largo oficial, la gestora de hedge funds Valorica ha decidido dar por concluida su aventura. La que se presentó como una de las firmas de gestión alternativa más prometedora y ambiciosa, de la mano de los reconocidos profesionales Iván Yáñez (InverCaixa) y Cristóbal Thomas de Carranza (Fonditel), no ha podido soportar las consecuencias de la crisis, que ha ido pasando factura a todos los agentes de la industria financiera sin excepción.

 

El equipo de Valorica ha decidido echar el cierre al proyecto de manera ordenada, sin ruido, y en consensuada con Tressis, uno de sus principales inversores y accionistas. De esta manera, los tres fondos de inversión libre que controlaban -Valorica Global (de estilo de gestión long-short), Valorica Macro (global macro) y Valorica Alfa (arbitraje de renta fija)- pasarán a manos de la gestora de patrimonios dirigida por José Miguel Maté, que absorberá los activos de la firma de hedge funds a través de una recapitalización, según fuentes informadas del proceso.

En este proceso de absorción, muy pocos de los actuales integrantes de Valorica seguirán en el proyecto. Al menos, no lo hará Carranza, mientras que aún está en el alero la continuidad de Iván Yáñez. Los que sí seguirán vinculados con el nuevo futuro bajo el paraguas de Tressis serán los gestores Antonio Velasco (ex Santander) y José Manuel Pérez Jofre (ex Mutuactivos), donde ajustarán la filosofía de inversión que inspiró el proyecto del hedge fund a los estándares de su nueva casa.

A pesar de sus inicios prometedores, con más de 50 millones de euros bajo gestión y una rentabilidad superior al 10% en el primer año, el proyecto de Carranza y Yáñez no ha podido superar las adversidades provocadas por la crisis financiera, que como a otros productos de inversión, también afectó a los hedge funds. A partir de otoño de 2008, el dinero huyó de forma masiva de los fondos alternativos, que para Valorica significó una salida del 40% del patrimonio gestionado pese a sus buenos resultados logrados ese ejercicio.

En 2009 fue el escándalo de Madoff el que generó una desconfianza sistémica sobre el negocio de los hedge funds. Pese a los intensos esfuerzos del equipo de Valorica por demostrar a los inversores que en su caso jamás podría darse un fraude de estas características, el miedo fue más fuerte y el patrimonio se redujo al mínimo. En esta situación desesperada y con unos mercados que han sido muy difíciles en 2010, las pobres rentabilidades obtenidas este año han dado la puntilla al proyecto.

En esta deriva, una de las penúltimas adversidades tuvo lugar el pasado mes de abril, cuando José Manuel Mazo, ex responsable de Tesorería de Caja Madrid y uno de los gestores estrella de Valorica, se desvinculó del proyecto para emprender otros retos profesionales. Con gran predicamento en la industria, su marcha contribuyó a que durante los meses posteriores varios de los vehículos de inversión de la firma sufrieran de nuevo importantes reembolsos. Las alternativas para seguir adelante eran muy pocas.

De esta forma, acaba la andadura de uno de los proyectos más ilusionantes de la gestión de activos española. Un proyecto independiente en un mercado controlado por las redes bancarias, con una de las mayores concentraciones de talento del sector y que pretendía desarrollar en nuestro país productos equiparables a los grandes hedge funds gestionados desde paraísos fiscales. Algo que sólo había conseguido la Vega de Ravi Mehra antes de que también cayera en desgracia. Valorica tampoco será el gran hedge español.

No acabará el ejercicio. Casi tres años después de su puesta de largo oficial, la gestora de hedge funds Valorica ha decidido dar por concluida su aventura. La que se presentó como una de las firmas de gestión alternativa más prometedora y ambiciosa, de la mano de los reconocidos profesionales Iván Yáñez (InverCaixa) y Cristóbal Thomas de Carranza (Fonditel), no ha podido soportar las consecuencias de la crisis, que ha ido pasando factura a todos los agentes de la industria financiera sin excepción.

Tressis