Los 'liquidadores' de Arthur Andersen y Lehman Brothers vienen a por las cajas

La crisis necesita de medidas quirúrgicas y sus cirujanos para el mundo de la gran empresa tienen nombre y apellido: chief restructuring officer (CRO). El máximo exponente de este servicio especializado se hace fuerte ahora a España. A pesar de sus raíces hispanas, Alvarez & Marsal es una firma con sede en Nueva York creada en 1983 que en casi tres décadas ha adquirido dimensión mundial gestionando situaciones de cambio y baja rentabilidad.

Precisamente, esta trayectoria como liquidadores hizo que Alvarez & Marsal alcanzará eco internacional al ser contratado para administrar la quiebra de Lehman Brothers. El gigante financiero de Wall Street cayó en las manos de la firma fundada por Tony Alvarez II y Bryan Marsal gracias a su pasado como reestructuradores, donde ya cosecharon fama como gestores de Arthur Andersen tras el escándalo de Enron que se llevó por delante a la gran auditora.

En España, como no podía ser de otra manera, Alvarez & Marsal asoma al calor de la oportunidad de negocio. Ayer mismo, Tony Álvarez III, hijo del cofundador de la firma y responsable de la expansión por Europa, presentaba las credenciales de sus servicios y al nuevo equipo para la sede de Madrid, aunque ya viene actuando en territorio español desde 2005 y con oficina desde 2008 en compañías como Superdiplo, Riofisa o Hune.

En la actual coyuntura, Alvarez & Marsal aparece como el brazo ejecutor que necesitan las entidades financieras con problemas en su cartera de grandes créditos. En bastantes casos, estos clientes son las firmas de capital riesgo, que por su dinámica operativa de compras apalancadas han sido uno de los principales afectados por la crisis, ya que sus inversiones no generan la caja necesaria para devolver los créditos millonarios de hace un par de años.

Ahora, con el sistema financiero español en permanente examen, nuestro país se presenta como un paciente ideal para las recetas de Alvarez & Marsal, que también han prestado sus servicios recientemente a entidades financieras en apuros de Islandia e Irlanda. “No sólo tenemos un perfil de liquidadores”, precisa Tony Alvarez III durante la presentación. “También participamos en la gestión de activos junto a los equipos directivos”.

Por este perfil de CRO, término que Álvarez & Marsal acuñó en el mercado de estadounidense, la firma de Nueva York espera jugar un papel importante en la reestructuración de las carteras de las entidades financieras españolas, “porque el tiempo no es siempre una solución para los problemas”. Como si hubiera escuchado horas antes a Rato, el financiero de antepasados filipinos también ve necesario que “desaparezcan las cajas malas para que no contaminen todo el sistema”.

Cualquier compañía participada o ejecutada por una entidad financiera puede encajar con el manual de Alvarez & Marsal, ya que a lo largo de 25 años han trabajado en casi todos los sectores económicos. Sin embargo, por diferencias legislativas, sus servicios en Europa están más focalizados a la etapa anterior a la declaración del concurso de acreedores, al contrario que en EEUU, donde el equivalente chapter 11 no implica una entrada de facto en una situación de liquidación.