Caja Madrid ingresaría hasta 1.000 millones por la venta de su filial eólica

Caja Madrid puede encontrar en la energía eólica el balón de oxígeno que le salve la cuenta de resultados de 2010. La entidad madrileña podría ingresar entre 900 y 1.000 millones de euros por la venta de su 20% de Genesa, la compañía de energía eólica que comparte con Electricidad de Portugal (EDP). Así consta en el documento de contratación al que ha tenido acceso El Confidencial.

 

Según la carta de compromiso firmada por Lazard, el banco de inversión encargado de la operación, Genesa está valorada en un mínimo de 4.500 millones y un máximo de 5.000 millones. Por lo tanto, Caja Madrid, dueña del 20%, ingresaría entre 900 y 1.000 por la venta de su participación. Unos ingresos extraordinarios que le pueden venir muy bien a Rodrigo Rato para restablecer los recursos propios del grupo y hacer frente a la elevada morosidad.

Caja Madrid, que no ha respondido a las preguntas de este medio sobre esta información, cerró el ejercicio 2009 con un beneficio de 265,8 millones de euros, un 68,4% menos que un año antes debido a la ausencia de extraordinarios y a las provisiones voluntarias de 650 millones de euros. Al mismo tiempo, el cuarto grupo financiero español aumentó su morosidad del 4,9% al 5,4%.

De momento, Lazard no ha encontrado un comprador para ese paquete pese a que en el contrato asegura que “ha identificado a potenciales inversores en relación a la operación”. La entidad financiera percibirá un millón de euros por su trabajo, cifra que podría elevarse hasta los 7,2 millones. La comisión más baja –la del millón de euros- se derivaría de que Caja Madrid vendiera su 20% a Nuevas Energías de Occidente (NEO), sociedad de EDP, tal y como se firmó en el acuerdo de accionistas de 15 de febrero de 2007.  Este acuerdo recoge una cláusula de liquidez para la participación de Caja Madrid mediante opciones cruzadas de compra y venta (put y call) que podrán ser ejercidas por las partes durante 2010.

La operación viene de lejos. A finales de 2008, la caja, presidida entonces por Miguel Blesa, propuso a NEO que le recomprase su 20% de Genesa. Pero el grupo portugués le respondió con un canje de acciones de Genesa por títulos de NEO, más una aportación dineraría hasta llegar al 20%. La entidad madrileña lo estudió durante el primer semestre de 2009 y finalmente lo desestimó, sobre todo porque su objetivo era conseguir liquidez y no desembolsar más dinero.

Caja Madrid todavía no ha encontrado comprador para ese paquete. Se trata de un reto difícil ya que, en el acuerdo de 2007, EDP exigía a la caja de ahorros una sería de cláusulas que dificultan la transacción. La primera es que tiene que vender su participación de forma integra. La segunda es que el adquiriente no puede ser un inversor competidor de NEO, hasta el punto de que Caja Madrid le tiene que comunicar a su socio el potencial comprador antes de ejecutar la transmisión de las acciones. Para el grupo luso, un competidor es aquel que esté participado por una empresa energética o que disponga de más de un 3% de una sociedad del sector.