Caixa Catalunya cerró el año 2009 con el coeficiente de solvencia más ajustado del sector

Los resultados de Caixa Catalunya en 2009, aparte de registrar una caída del 59,1% en su beneficio por atípicos, incluyen dos elementos preocupantes: una caída del margen de intereses del 7,2%, frente al fuerte crecimiento del conjunto del sector, y una caída de su coeficiente de solvencia hasta el 9,4%, tan sólo 1,4 puntos sobre el mínimo exigido por la Ley y muy por debajo de los nuevos estándares internacionales de solvencia.

Respecto a los márgenes, incluso entidades con una caída mayor del beneficio, como Caja Madrid, han logrado crecimientos de dos dígitos en 2009. Esto se ha debido a que bancos y cajas han bajado de golpe la remuneración de los depósitos para trasladar las caídas del euribor, mientras que los créditos (sobre todo las hipotecas) tardan mucho más tiempo en reflejar dichas caídas, lo que incrementa los márgenes. Otra cosa es que ya se está produciendo esta traslación y, además, se ha encarecido la financiación mayorista, con lo que los márgenes han empezado a contraerse en el cuatro trimestre.

Sin embargo, la caja que preside Narcís Serra ha registrado una caída en el conjunto del ejercicio, que además proviene de un desplome del 26,8% de los ingresos por intereses -que se compensa con una caída del 34% de los intereses que ella paga a sus clientes y acreedores-. Según ha explicado la entidad en rueda de prensa, ha preferido sacrificar margen a cambio de mantener el volumen, es decir, el número de clientes. De hecho, éstos han aumentado en un 3,4% en 2009.

Respecto a la solvencia, la caja no ha ofrecido una explicación para la caída de su ratio desde el 10,1% de 2008 hasta el 9,4% en 2009. Dentro de esta solvencia, el capital de mejor calidad (el core capital) se ha incrementado 0,1 puntos porcentuales hasta el 5,5%, mientras que lo que ha bajado es el Tier 1 (que incluye las participaciones preferentes) y el Tier 2 (aquí aparece la deuda subordinada). Precisamente por este deterioro, la caja ha vendido recientemente su división de seguros, venta que le reportará 0,7 puntos al ratio de solvencia.

Este debilitamiento de la solvencia -en un momento en que las exigencias mínimas van a subir con las nuevas normas de Basilea- es especialmente preocupante en el caso de las cajas, que no pueden recurrir a ampliaciones de capital como los bancos. Sólo pueden usar el crecimiento orgánico para reforzar el core capital, y no parece que éste vaya a ser muy elevado en los dos próximos ejercicios dadas las perspectivas de la economía española. De ahí que el sector y el propio gobernador del Banco de España hayan pedido una reforma de las cuotas participativas para que puedan usarse efectivamente para reforzar el capital.

Aparte del capital, las entidades cuentan con el colchón de la provisión genérica para hacer frente a la morosidad y a las posibles pérdidas. Caixa Catalunya se ha limitado a decir que ha dotado 590 millones en provisiones en 2009, sin especificar si se trata de genérica o específica (pérdida obligatoria que se tiene que apuntar por la morosidad y otros deterioros). Según sus cifras, tienen 3.137 millones de euros en créditos dudosos, y podrían hacer frente sin problemas a la pérdida (pase a fallidos) del 15% de los mismos, 470 millones.

En cuanto a la morosidad, el director general de la caja barcelonesa, Adolf Todó, ha reconocido que durante el pasado año Caixa Catalunya se adjudicó 1.210 millones de activos que, de otra manera, hubieran pasado a impagados, lo que también hubiera supuesto situar la tasa de morosidad en el 6,5% en vez  del 5,3% del en que la han dejado.

Ventas de pisos a pérdida

Además, vendió 1.150 pisos (“todos a través de apis”) y puso en alquiler más de 1.000 viviendas con una rentabilidad del 3,4% (“dos puntos por encima del euribor”, remarcó). Pero las ventas no dieron los frutos deseados: “Hemos vendido los pisos una media del 12% por debajo de su valor contable y hemos asumido esta pérdida”, reconoció. En todo caso, la propia entidad ha realizado campañas en que anunciaba descuentos del 30% y el 40%. Más tarde, en petit comité, reconocía también que, hoy en día, los precios de los pisos siguen bajando. “Me llamaban loco por vender hace un año, pero hoy no hubiese podido vender a aquel precio, sino más barato aún”, dijo.