La cotización de Repsol se adentra en un rango lateral estrecho

Análisis técnico de Repsol, estrategias recomendadas a 16/11/2009

 

El amplio impulso desarrollado desde el mínimo anual alcanzado en 11,24 comienza a pesar y la cotización se dedica a consolidar niveles dentro del rango comprendido entre el máximo anual situado en 19,27 y el mínimo de octubre de 2009 establecido en 17,73. Estabilidad de la cotización que se produce con unos niveles de sobrecompra elevados en gráfico semanal; el indicador MACD se encuentra notablemente alejado de su banda central por la parte superior, circunstancia que en ocasiones anteriores ha marcado un techo o ha favorecido un tramo correctivo a medio plazo. Esta circunstancia favorece la apertura de posiciones cortas con la ruptura de soportes.

Repsol gráfico semanal (Soportes 17,73 y 14,86 / Resistencias 19,27 y 21,07)

 

Sin embargo, la presión vendedora no es significativa y el precio conserva la estructura de mínimos crecientes desarrollada en los últimos meses. En este entorno consideramos que la actitud más prudente reside en permanecer fuera de mercado hasta que una ruptura de niveles marque la dirección del próximo movimiento. Acorde con el análisis recomendamos la siguiente operativa:

Adoptar posiciones cortas a favor de un tramo correctivo si el precio pierde el mínimo de agosto de 2009 establecido en 17,73. Para esta posición fijaríamos un stop superior al máximo anual, 19,27, y un primer objetivo en la siguiente zona de soporte, 16,00 / 15,81, que coincide con (1) una corrección del 38,2% de Fibonnaci del impulso desde mínimos anuales y (2) una proyección a la baja del rango lateral desarrollado durante los dos últimos meses.

Sin embargo, un cierre diario superior al máximo anual establecido en 19,27 incorporaría momento alcista al corto plazo y permitiría que la estructura de mínimos crecientes desarrollada desde marzo de 2009 continuara su curso. Circunstancia que permitiría la apertura de posiciones compradoras con objetivo en los máximos de septiembre de 2008, 20,85 / 21,07, que coinciden con una proyección al alza del rango lateral.

Repsol gráfico diario (Soportes 17,73 y 15,81 / Resistencias 19,27 y 21,07)

En base al comentario técnico propuesto por AFI, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

(Supuesto a) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 18 de Repsol emitido por Société Générale (A5873) con fecha de vencimiento 18/12/2009 y una elasticidad de 10.75, o comprar el Warrant PUT Strike 17 de Repsol emitido por Société Générale (A3929) con fecha de vencimiento 19/03/2010 y una elasticidad de 5.69 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

(Supuesto b) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 18 de Repsol emitido por Société Générale (A0160) con fecha de vencimiento 18/12/2009 una elasticidad de 9.16 o comprar el Warrant CALL Strike 20 de Repsol emitido por Société Générale (A3927) con fecha de vencimiento 19/03/2010 y una elasticidad de 7.85 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia bajista con el Warrant PUT Strike 18 de Repsol emitido por Société Générale (A5873) con fecha de vencimiento en 18/12/2009, precio de compra de 0,12 Euros para un Spot en 18.74 Euros, objetivo de bajada hasta los 15.81 Euros, sería:

1 semana

2 semanas

3 semanas

0%Var Volatilidad

0.45

275.0%

0.44

266.7%

0.44

266.7%

+1%Var Volatilidad

0.45

275.0%

0.44

266.7%

0.44

266.7%

-1%Var Volatilidad

0.45

275.0%

0.44

266.7%

0.44

266.7%

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

Aviso Legal

Las estrategias que Société Générale publica en esta página web, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 16 de Noviembre de 2009 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.