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Metrovacesa logra refinanciar 3.000 millones de deuda, pese a la que está cayendo en el sector
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Metrovacesa logra refinanciar 3.000 millones de deuda, pese a la que está cayendo en el sector

Joaquín Rivero, todavía presidente de Metrovacesa, sigue yendo un paso por delante del resto del sector. Mientras el conjunto de las inmobiliarias está sufriendo lo indecible

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Metrovacesa logra refinanciar 3.000 millones de deuda, pese a la que está cayendo en el sector

Joaquín Rivero, todavía presidente de Metrovacesa, sigue yendo un paso por delante del resto del sector. Mientras el conjunto de las inmobiliarias está sufriendo lo indecible para conseguir financiación ante el fin de la burbuja –ahí están los ejemplos de Sacyr o Luis Portillo, él ha conseguido refinanciar 3.000 millones de euros de deuda que tenía como garantía acciones de su filial francesa Gecina, según fuentes conocedoras de la operación.

El objetivo de esta refinanciación es liberar las acciones de Gecina, de forma que puedan canjearse por títulos de Metrovacesa en la primera de las OPAs –la de Rivero- que contempla el acuerdo de división de la compañía alcanzado con la familia Sanahuja en febrero.

Royal Bank of Scotland actuará como entidad agente de una operación en la que participan 40 bancos españoles y extranjeros, entre ellos BBVA y Santander. Las entidades tenían el derecho de exigir a Metrovacesa la devolución de la deuda en caso de cambio de la propiedad de la compañía (que es lo que sucederá tras la división, cuando la actual Metrovacesa pase a estar controlada por los Sanahuja), pero han preferido confiar en la compañía y acceder a esta solicitud de refinanciación.

Eso es muy importante: si no lo hubieran hecho, no se podría llevar a cabo la OPA de Rivero. A partir de ahora, esa deuda no tendrá como garantía las acciones de Gecina, aunque no ha trascendido cuál será la nueva garantía exigida por los bancos. La deuda total de Metrovacesa ascendía en el primer trimestre a 9.251,1 millones.

La OPA de Rivero se dirigirá a 64,53 millones de acciones de Metrovacesa, representativas del 60,39% de su capital (aquel que no controla la familia Sanahuja, con un 39,6%). Su contraprestación consistirá en acciones de Gecina, a razón de 0,585 títulos de esta empresa gala por cada acción de Metrovacesa.

Gecina es la parte de la sociedad que, tras la escisión, quedará controlada por Joaquín Rivero, y su socio Juan Bautista Soler, segundos accionistas de la inmobiliaria con el 36,2% del capital. Por ello, ambos ya han manifestado que acudirán a esta oferta.

Una vez concluida esta OPA, los Sanahuja se han comprometido a lanzar otra, esta vez sobre el 100% del capital de la parte de Metrovacesa que pasarán a controlar, a un precio de 83,21 euros por título. Se trata de los activos en España y unos edificios en Francia. El número de inmuebles franceses que finalmente reciba la familia catalana dependerá de los porcentajes que acudan a cada OPA, y en todo caso tendrán un valor máximo de 1.800 millones de euros.

Impresionantes resultados de Gecina

Rivero tenía buenas razones para quedarse con Gecina en este reparto de activos. Porque la filial de patrimonio francesa es una auténtica máquina de hacer dinero, como pusieron ayer de manifiesto sus resultados semestrales: Gecina obtuvo un beneficio neto de 1.178,3 millones de euros durante el primer semestre, lo que supone un impresionante incremento del 80,8% respecto a igual periodo de 2006.

Joaquín Rivero, todavía presidente de Metrovacesa, sigue yendo un paso por delante del resto del sector. Mientras el conjunto de las inmobiliarias está sufriendo lo indecible para conseguir financiación ante el fin de la burbuja –ahí están los ejemplos de Sacyr o Luis Portillo, él ha conseguido refinanciar 3.000 millones de euros de deuda que tenía como garantía acciones de su filial francesa Gecina, según fuentes conocedoras de la operación.

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