British American Tobacco (BAT) ultima una oferta de compra por Altadis junto a fondos de capital riesgo

Se abre una nueva vía en el proceso de venta de Altadis. Ante el aparente fracaso de las conversaciones amistosas con Imperial Tobacco, la británica British American Tobacco (BAT) se prepara para entrar en juego esta semana en la puja abierta por la compañía que dirigen Jean Dominique Comolli y Antonio Vázquez, según informaron fuentes del sector.

La tabaquera que preside Jan du Plessis ultima la formación de un consorcio junto a firmas del capital riesgo para plantear una oferta de compra competidora superior a los 50 euros por acción que superaría la segunda aproximación a 47 euros realizada por Imperial Tobacco hace escasas fechas. Fuentes oficiales de Altadis declinaron realizar comentarios sobre esta información.

La posible alianza que el fabricante de Dunhill, Kent, Lucky Strike y Pall Mall podría contar con firmas de capital riesgo como Permira o Cinven. Se trata de una tercera vía a la que planteó Imperial y el posible consorcio que formarían los grupos de capital privado CVC y PAI Partners. La presencia de CVC Capital en la operación podría tener algunos obstáculo como la presencia de Carlos Colomer en el consejo de Altados junto a su labor como asesor senior del fondo. Fuentes de mercado señalan que ha sido una figura clave en el proceso de aproximación a Altadis.

Contactos con el capital riesgo

Sin embargo, el diario económico británico The Business citando fuentes cercanas a la compañía señala que BAT ha contactado con PAI y CVC en las últimas semanas. El rotativo añade que BAT está siendo asesorada por HSBC y UBS. Por su parte, Altadis es asesorada por JPMorgan e Imperial sigue los consejos de Citigroup.

Según informó El Confidencial el pasado 14 de marzo, 24 horas antes de que estallase el proceso corporativo sobre la tabaquera hispanofrancesa, BAT viene estudiando la operación desde que Japan Tobacco compró la también británica Gallaher.

El sentido de la operación para BAT es quedarse con los negocios de cigarrillos y habanos de Altadis y trocear el resto de la compañía. El capital riesgo se quedarían con Logista y otras unidades de negocio para ponerlas en valor y posteriormente revenderlas a mejor precio. En los dos últimos meses se ha especulado con la posibilidad de que Altrai, matriz de Philip Morris, entrase en la puja, pero la nacionalidad estadounidense de esta empresa dificultaría sobremanera la compra de los activos cubanos de Altadis, de manera, que el grupo habría descartado la operación.