¿Recuperación económica? "El Barça tendrá problemas estructurales si no contiene sus gastos"

El Barça anunció sus resultados económicos con un contundente mensaje donde presumía de su fortaleza económica. "El club confirma su recuperación económica". Sin embargo, una vez analizadas unas cuentas con récord de ingresos de casi 1.000 millones de euros (100 más que lo presupuestado) y un resultado ordinario positivo de 2 millones de euros, el resultado neto final fue de -17 millones de euros... para elevar las pérdidas bajo el mandato de Joan Laporta hasta los 230 millones de euros.

El club, además, reconoció un patrimonio neto negativo de 153 millones de euros, así como un fondo de maniobra negativo (las deudas a corto plazo superan sus recursos disponibles a corto plazo) de 266 millones, de los cuales 237 millones son a corto plazo. Por tanto, y después de vender activos extraordinarios por valor de más de 800 millones de euros, la pregunta está en el aire.

¿Se está recuperando el Barça económicamente sin tener el Camp Nou en marcha? "Es algo totalmente subjetivo. Tener una sociedad con 153 millones de euros de patrimonio neto negativo, un fondo de maniobra negativo y unas cuentas donde el extraordinario de los palcos VIP y los ingresos de Nike han permitido mejorar la foto, pero no es una recuperación económica total. Es una línea positiva, pero para alcanzar la recuperación todavía les queda y para ello hay que generar beneficios operativos", explica el especialista en deuda y finanzas corporativa, Héctor Mohedano.

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La venta de BLM, sobre la mesa

"La estabilidad económica pasa por centrarse en reducir más su deuda y tener el Camp Nou como motor económico". El ajuste contable de Barça Studios, ahora Barça Produccions, derivó en una pérdida extraordinaria de 52,6 millones de euros y en duplicar las pérdidas del ejercicio 2023/24 para pasar de -90 a -180 millones de euros.

En las últimas semanas, el socio fundador y presidente ejecutivo de Diagonal Asset Managment, Marc Ciria, ha estado reuniendo firmas para evitar la venta del 49% de BLM (Barça Licensing & Merchandising), la filial del club de la que dependen las tiendas y el comercio de material barcelonista. O como catalogan en los despachos azulgranas "la joya de la corona".

En este sentido, cabe recordar que la junta directiva de Joan Laporta ya aprobó la venta del 49,9% en una asamblea de socios compromisarios en junio de 2022. Aunque desde la planta noble del Camp Nou niegan que se vaya a vender BLM, lo cierto es que la directiva azulgrana podría hacerlo, ya que tiene la luz verde de los socios compromisarios.

Problemas para el futuro

"Quiero blindar BLM para preservar el patrimonio del club. No quiero que una junta directiva, ni esta ni la siguiente, que tenga problemas económicos, decida vender un área estratégica que puede llegar hasta los 400 millones de euros en facturación", remarcó Ciria en RAC1. El socio fundador de Diagonal Asset Managment considera que BLM es un activo estratégico y que la junta directiva de Laporta podría vender el brazo comercial azulgrana para compensar las pérdidas por valor de 230 millones de euros.

"Hasta el día de hoy, el Barça ha necesitado ingresos extraordinarios para cuadrar las cuentas de años anteriores. Es necesario reforzar y tener a pleno rendimiento cuanto antes aquellas líneas de negocio que hagan mejorar la relación entre ingresos y gastos, los cuales también han aumentado bastante. Hablamos de las vías de negocio (comercial, competición y estadios), y si se quiere incluir la venta de jugadores como ordinario, puede tirar de ordinarios... pero va justo si no puede contener la parte de los gastos, que han crecido mucho", sostiene Héctor Mohedano.

"Va a haber problemas estructurales si no mejoran mucho la parte de los gastos ordinarios. Además tiene retenido el 25% de los derechos televisivos y ha hecho ajustes negativos que le han penalizado, y me remito a las pérdidas para afirmarlo", remata el experto en finanzas.