El optimismo de Powell y Lagarde tiene sus límites
Las políticas monetarias se mantienen, la inflación se ve aún lejana y las políticas fiscales son básicas para poder entrar en una fase de crecimiento estable
Estabilidad institucional, la ley suprema del mercado
El respeto a las normas fundamentales, el acuerdo que implican las mismas y la seguridad que deben transmitir al conjunto de la población son clave para el desarrollo
Economía conductual y concentración en activos: ¿hay riesgo de burbuja?
Los cambios están para quedarse y, además, la aceleración de muchos de ellos por la terrible pandemia que estamos viviendo favorece su valoración
Aceleración y transformación, una oportunidad única que hay que aprovechar
Desde un punto de vista puro de mercados, si, y solo si la pandemia se controla, podremos ser optimistas. Las altas valoraciones están ligadas a la positiva evolución de la economía
La vacuna abre un horizonte de esperanza en los mercados
La noticia de la semana ha sido el anuncio de Pfizer. La realidad de una cura testada y con posibilidad de distribuirse a principios del 2021 genera un cambio de expectativas
Un delicado equilibrio: prorrogar las ayudas y dejar que el mercado actúe
Coordinación y transparencia a través de test masivos, políticas fiscales y soporte de políticas monetarias son necesarios para poder empezar a tener la opción de estabilizar
Elecciones en EEUU: los inversores confían en más medidas fiscales gane quien gane
Las políticas económicas tanto de republicanos como de demócratas coinciden en la necesidad de apoyar nuevas medidas fiscales que permitan fomentar el crecimiento
Ajuste de expectativas en el mercado: aún es pronto para hablar de rotación al 'value'
La evolución de los valores y sectores ligados a "crecimiento", con descensos significativos y un peso muy elevado, explican lo que hemos visto durante estas últimas semanas
Los tres hilos conductores del mercado para el nuevo curso
Comenzamos septiembre tras un verano relativamente tranquilo, en el que algunos índices han marcado nuevos máximos debido a la consolidación de tendencias estructurales
2021: entre la gran esperanza y la gran decepción
Confiemos que sea el año de la consolidación de los cambios, de la recuperación, pero no nos basemos en la esperanza. Esforcémonos en conseguirlo.
Inversión alternativa, consolidación de una tendencia alcista
La evolución de los mercados durante este año y las bajas expectativas de rentabilidad para los próximos ejercicios obligan a tomar riesgos muy superiores a los tradicionales
Vacuna, gamma y M&A... El rebalanceo llega al mercado
La expectativa de una vacuna de cara al primer trimestre ha afectado principalmente a la variable tiempo y a la esperanza de que la implementación de medidas pueda ser exitosa
Elecciones EEUU: el 'value' tendrá que seguir esperando su momento
Las elecciones suelen servir, a parte de para constituir un gobierno, para analizar las prioridades y preocupaciones de la población y confirmar la fortaleza de sus instituciones
Mercados errantes y condicionados por la pandemia
La solución no es inmediata y la contención de la enfermedad, que permitiría al menos una fase de estabilización, se está mostrando más compleja de lo previsto
Cuanto más se retrasa la vacuna, más necesario es acelerar el estímulo fiscal
La clave de la posterior recuperación estará en las políticas fiscales, ligadas a inversión y productividad, que se desarrollen y en la velocidad de su implementación
Volatilidad: Tres escenarios y un mismo riesgo
¿Es esto una mera corrección? ¿Una nueva fase del mercado? ¿Entramos en consolidación? Son tres escenarios entre varios, pero el riesgo es uno: la pérdida de confianza
