WARRANTS

• Activo Subyacente: Activo (acción, cesta de acciones, índice, tipo de cambio o materia prima) sobre el que se emite un warrant.
• Apalancamiento: Número de warrants que pueden adquirirse con respecto al precio del Activo Subyacente. Es el efecto resultante de abrir una posición en un activo mediante un desembolso menor al requerido para su compra.
• At the money: Un warrant se encuentra at the money cuando el precio de ejercicio coincide con el precio del activo.
• Call: Warrant que da al suscriptor el derecho a comprar al emisor un activo subyacente a un precio determinado durante un periodo o fecha prefijada.
• Creador de mercado: Agente que se compromete a dotar de liquidez al mercado.
• Delta: Coeficiente que mide la sensibilidad del warrant ante variaciones del subyacente.
• Derivados: Son aquellos productos financieros cuyo valor depende de la evolución de otro activo determinado (activo subyacente).
• Ejercicio automático: Si un warrant cuenta con ejercicio automático a vencimiento, significa que en esa fecha se liquidarán todas las posiciones, siempre que sean positivas, sin necesidad de que el titular de los warrants así lo manifieste.
• Elasticidad: La elasticidad de un warrant mide, porcentualmente, la variación que experimentará el warrant ante movimientos de un 1% en el precio del activo subyacente.
• Entrega física: Cuando el ejercicio de un warrant se realiza mediante entrega física, significa que el emisor entrega el activo subyacente contra pago del precio de ejercicio del activo en cuestión.
• Fecha de vencimiento: Es el último día del plazo de vida de un warrant. Hasta ese día el tenedor del warrant puede ejercer el derecho que le confiere el warrant. De no hacerlo así y en caso de existir diferencias positivas, se liquidará su posición por diferencias y de forma automática.
• Gamma: Variación de la delta ante variaciones del activo subyacente.
• Gearing: Número de Warrants que pueden adquirirse con respecto al precio del activo subyacente.
• In the money: Un warrant de compra se encuentra in the money cuando el precio del activo es mayor que el de ejercicio, y de forma inversa para los warrants de venta.
• Liquidación por diferencias: La liquidación por diferencias significa que, si un inversor decide ejercer su derecho a comprar o vender un activo determinado (su posición en warrants) y esta es positiva, se liquidará mediante la entrega de efectivo, medido éste, entre la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio del activo subyacente, en caso de un call warrant, y entre la diferencia entre el precio del activo subyacente y el precio de ejercicio en caso de un put warrant.
• Liquidez: La liquidez se entiende como el compromiso del emisor del warrant a mantener siempre y en todo momento precios de compra y venta para los warrants, de forma que siempre exista contrapartida en mercado en cualquier dirección.
• Mercado electrónico: Segmento de negociación de Warrants en el Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE), que permite el acceso a este mercado de todos los intermediarios bursátiles, dotándolo de una mayor agilidad, transparencia y visibilidad.
• Mercados de negociación: Son las bolsas donde cotizan los Warrants. La mayoría de los warrants de SG cotizan el las Bolsas de Madrid y Barcelona.
• Orden a precio limitado: Se introducen en mercado con un determinado precio para un determinado volumen y permanecen en él hasta que se produzca la negociación. Es el tipo de orden más adecuado para la operativa con Warrants.
• Orden on stop:Se fija un precio de activación para el lanzamiento de la orden, bien a precio limitado o a precio de mercado. Puede no ejecutarse. Este tipo de órdenes dependen del desarrollo tecnológico realizado por el intermediario financiero que las ofrece.
• Out of the money: Un warrant de compra se encuentra out of the money cuando el precio del activo es menor que el de ejercicio, siendo de forma inversa para las opciones de venta. Por lo tanto, cuando un warrant se encuentra out of the money todo su valor es temporal.
• Paridad: Número de warrants necesarios para hacer valer el ejercicio sobre un subyacente.
• Precio de ejercicio: Es el precio al que se tiene el derecho a comprar (call) o vender (put) el activo subyacente.
• Prima del warrant: Cotización del warrant.
• Punto muerto: Nivel del subyacente a partir del cual, a vencimiento, se recupera la inversión realizada.
• Put: Warrant que da al suscriptor el derecho a vender al emisor un activo subyacente a un precio determinado durante un periodo o fecha prefijada.
• Rho: Sensibilidad que traslada a la Prima del Warrant las variaciones de los tipos de interés.
• Spread: Es el diferencial que existe entre el precio de compra y el precio de venta de un warrant.
• Strike: Ver precio de ejercicio.
• Theta: Coeficiente que mide en euros la pérdida de valor que sufre el precio del Warrant por cada día natural que transcurre.
• Vega: Coeficiente que mide la sensibilidad del Warrant ante variaciones en la volatilidad del subyacente.
• Warrant Americano: Warrant cuyo ejercicio se puede realizar durante el periodo que resta hasta el vencimiento.
• Warrant Europeo: Warrant cuyo ejercicio solo se puede realizar a la fecha de vencimiento