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Política monetaria

10 imágenes que resumen 78 horas de terremoto suizo

El presidente del Banco Nacional de Suiza, Thomas Jordan, justifica la decisión — El presidente del Banco Nacional de Suiza, Thomas Jordan, justifica la decisión
Después de pillar por sorpresa al mercado, todos los inversores y analistas querían una explicación y Jordan se la dio. "El tipo de cambio mínimo fue introducido en un momento de masiva sobrevaluación del franco suizo y de mayor incertidumbre en los mercados financieros". Según el explicó el banquero, aunque la moneda helvética "sigue altamente sobrevaluada" confía en que la economía entre en una fase de "ajuste" a la nueva situación.

El BNS se adelanta al Banco Central Europeo (BCE) — El BNS se adelanta al Banco Central Europeo (BCE)
La decisión del BNS se producía justo una semana antes de que su vecino, el Banco Central Europeo (BCE) anuncie, si se cumplen todos los pronósticos, un programa de expansión monetaria (QE) en Europa. Así, Suiza recupera su independencia monetaria y deja de sostener una economía sobre un tipo de cambio intervenido y, se anticipa al BCE, del que se desvincula.

El franco vuela libre — El franco vuela libre
El franco suizo, capado desde 2011, se llega a disparar hasta un 30% frente al euro, aunque finalmente acabó sumando un repunte del 15,6% hasta los 0,963 euros. No obstante, desde entonces ha seguido al alza hasta alcanzar la paridad con la moneda única.

La Bolsa de Zurich vive su peor sesión desde 1991 — La Bolsa de Zurich vive su peor sesión desde 1991
El índice SMI sufre un desplome al cierre del 8,6%, el mayor descenso desde 1991. De hecho, en la misma semana, la Bolsa de Zurich ha pasado de marcar máximos de 52 semanas, a mínimos de 52 semanas.

Los grandes valores sufren desplomes de hasta el 16% — Los grandes valores sufren desplomes de hasta el 16%
Los grandes valores de la Bolsa de Zúrich acusaron el repunte de la divisa por el miedo a que una revalorización de un 30% del franco frente al euro vaya a afectar a sus exportaciones. Así, las caídas superaron los dos dígitos para compañías como Richemont, Julius Baer, UBS o Credit Suisse. La peor parte se la llevó Swatch, con un desplome del 16%. Por el contrario, sólo un valor terminó en positivo, con una subida del 0,98%: Swisscom

El bróker Alpari, primero en el parte de bajas — El bróker Alpari, primero en el parte de bajas
Con las primeras luces del viernes 16 se pudo hacer un primer balance de víctimas. El primero en comunicar su insolvencia tras un repunte inesperado del 16% del franco fue el bróker británico Alpari, que colgó en su web un comunicado en el que aseguraba que "Cuando un cliente no puede cubrir las pérdidas, estas se nos trasladan a nosotros. Esto ha obligado a Alpari Limited a confirmar hoy, 16 de enero de 2015, que ha entrado en insolvencia".Pero no eran los únicos. La sangría dejaba agujeros del 30 millones de libras en firmas míticas de la Citi como IG Markets, o de 250 millones en la estadounidense FXCM, que se ha visto también obligada a cerrar.

El euro cae hasta mínimos de 2003 frente al dólar — El euro cae hasta mínimos de 2003 frente al dólar
El mercado interpreta que el Banco Nacional de Suiza no ha tomado una decisión semejante sin saber lo que va a hacer el Banco Central Europeo. Por eso, un efecto colateral de la decisión es la caída del euro frente al billete verde. De hecho, el día siguiente al levantamiento del franco, el euro firmó su nivel más bajo desde 2003 contra el dólar.

La búsqueda de refugio lanza a los inversores hacia el bund — La búsqueda de refugio lanza a los inversores hacia el bund
La deuda alemana da abrigo a los inversores que huyen en busca de refugio. Así, las compras llevan la rentabilidad del Bund, el activo considerado como el más seguro de Europa, a mínimos históricos del 0,40%.Pero no sólo los bonos a diez años se benefician del pánico que contagia al mercado. La deuda a dos, tres y cinco años ofrecen rentabilidades negativas o, lo que es lo mismo, los inversores pagan por tener su dinero seguro.

El oro se revaloriza 30 dólares en un sólo día — El oro se revaloriza 30 dólares en un sólo día
Si hay un activo por excelencia que absorbe el miedo de los inversores ese es el oro. El precio de la onza subió ese mismo jueves 30 dólares y justo al día siguiente otros 13 dólares para situarse en el nivel más alto desde el pasado mes de agosto, en los 1.276 dólares.

Miles de familias sufren un incremento de su hipoteca del 20% — Miles de familias sufren un incremento de su hipoteca del 20%
La revalorización del franco ha tenido su efecto inmediato en la economía de aquellas familias que contrataron su hipoteca en la divisa suiza para beneficiarse de unos bajos tipos de interés. Y es que de la noche a la mañana han visto subir su cuota mensual en alrededor de un 20%.

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21/01/2015 05:00 - Actualizado: 21/01/2015 20:02

El pasado 15 de enero Suiza firmó un nuevo capítulo en la historia económica mundial. Su banco central decidió levantar el tope que venía imponiendo al franco frente al euro desde 2011 y la reacción de los mercados no se hizo esperar.

La divisa del país se disparaba al mismo ritmo que se hundía su bolsa. Pero el tsunami traspasó los Alpes. De hecho, la decisión dejó una pared vertical en el gráfico diario del resto de plazas europeas aunque, en su caso, sólo quedó en un susto; calentó el precio del oro en su faceta más pura de valor refugio y el euro ahondó más en su caída frente al dólar.

Y es que el Banco Nacional de Suiza (BNS) quería sorprender, y vaya si lo hizo. La medida pilló a todos los brokers y analistas con el pie cambiado. Ninguno de los expertos de Bloomberg consideraba esta posibilidad en sus previsiones sobre la reunión mensual de política monetaria del regulador, en tanto que en el cónclave previo el mensaje que había lanzado al mercado había sido completamente lo contrario.

Por este motivo, a prácticamente todos los traders que operaban con franco suizo les pilló al descubierto, haciendo un roto en sus cuentas que algunas firmas no pudieron asumir. Fueron 72 horas de terremoto que van a seguir teniendo sus réplicas durante mucho tiempo.

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