¿Petróleo a 50 dólares? Los analistas ajustan sus previsiones tras la pasividad de la OPEP

Aunque la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) cumplió con el guión más esperado en su reunión del pasado jueves en Viena y mantuvo la producción sin recortes en los 30 millones de barriles diarios, los precios del crudo han entrado en barrena. Tanto el barril Brent, de referencia en Europa, como el estadounidense WTI tocaban este lunes sus nivel más bajo desde julio de 2009, el primero por debajo de los 70 dólares y el segundo bajo los 65 dólares. Aunque durante la sesión reaccionaron con subidas superiores al 3% -el Brent recuperó los 72 dólares y el WTI, los 68-, la decisión del cártel y los precios actuales habn obligado a los expertos a revisar sus pronósticos sobre el oro negro.

Más que nada, porque las últimas caídas han provocado que las previsiones de los analistas se han cumplido antes de tiempo... e incluso se han superado. Hace exactamente un mes Goldman Sachs sorprendía al mercado recortando su estimación sobre el precio del Texas para la primera mitad de 2015 hasta los 75 dólares –desde los 90 dólares anteriores- y del Brent a los 85 dólares –desde los 100 dólares previos-. Hoy, el primero cotiza por debajo de los 70 dólares y el segundo, por debajo de los 75.

Estas prisas provocan que los analistas rehagan sus números. Aunque Goldman Sachs mantiene su previsión para el año que viene, firmas como Citi ya sitúan el precio del Brent en la barrera de los 60 dólares barril desde el punto de vista técnico o, incluso, en los 50 dólares desde el análisis fundamental. También Barclays a corto plazo augura que “dado el actual escepticismo del mercado sobre que los precios actuales son lo suficientemente bajos para frenar el crecimiento de la producción de Estados Unidos, esperamos una caída de los precios por debajo de los 70 dólares para el Brent y mayor en el caso del Texas”, afirman en su último informe en el que explican que la OPEP ha puesto el balón sobre el tejado de EEUU.

Más allá ha ido el magnate canadiense del petróleo, Murray Edwards, presidente de Canadian Natural Resources, que ha asegurado que los precios tienen todavía que caer hasta los 30 dólares para luego estabilizarse en el entorno de los 70 dólares y ha recordado que "en 2008 cayeron hasta los 35 dólares en un periodo corto de tiempo". Sin embargo, el experto defiende que "si se desploman hasta esos niveles, no creo que se mantengan tan bajos, ya que ello fomentará la demanda y provocará recortes en el suministro", ha asegurado. A su juicio, un precio entre los 70 y los 75 dólares no es un mal nivel.

Y es que lo que se escenificó en Viena la semana pasada fue el pulso que mantienen los viejos productores de crudo con EEUU por el control del mercado mundial del petróleo una vez que ha entrado en juego un nuevo tipo de extracción, el frackring, que consiste en bombear yacimientos que no se encuentran en las bolsas convencionales sino ‘enquistados’ dentro de bloques de rocas. Sin embargo, este proceso tiene un coste bastante más elevado que la producción tradicional, por lo que el barril en los niveles actuales no es rentable.

En este sentido, Carlos Fernández, analista de Trade Brokers, asegura que “el precio se va a mantener estable en estos niveles, entre los 65 y los 70 dólares, al menos hasta la próxima reunión de la OPEP” del próximo 5 de junio, en la que se volverá a revisar la producción, actualmente en los 30 millones de barriles.

Esto es así porque Arabia Saudí, que es el país que lleva la voz cantante en la organización siendo el mayor productor del mundo, tiene margen para aguantar sus presupuestos con el petróleo en estos niveles. De hecho, el bloque oriental de la OPEP espera que el mercado se reequilibre sólo gracias a una mejora de la demanda, propiciada por una cierta recuperación económica apoyada a su vez, en la propia caída de los precios. Sin embargo, ya hay países de la organización que están sufriendo las consecuencias del mercado bajista. Tal es así que Venezuela o Iraq, que presionaron para que se recortara la producción, se han visto obligadas a revisar sus presupuestos. En este sentido, Fernández entiende que “si los precios se sitúan por debajo de los 60-65 dólares el año que viene, entonces sí veremos un recorte de la producción”, concluye el experto.