Pagar hasta un 145% más por sus letras no disuade al Tesoro de levantar 4.050 millones

El Tesoro volvía hoy a los mercados con una nueva subasta de deuda a muy corto plazo y sabiendo que lograr los esperados tipos negativos de los que se hablaba hace apenas dos semanas es demasiado soñar. Las recientes tensiones en el mercado de deuda, que han disparado la rentabilidad del bono a diez años desde mínimos históricos al 2,3% hoy, han hecho que España vea incrementarse los costes de financiación en todas sus referencias.

De hecho, para colocar sus letras a 3 y 9 meses el Tesoro se ha visto obligado a incrementar el interés ofrecido hasta su nivel más alto desde el pasado mes de mayo. Pero pagar hasta un 145% más por el plazo más largo que emitía hoy no le ha impedido superar sus objetivos de colocación: 4.050 millones de euros frente a los 4.000 millones fijados de antemano.

Así, el organismo ha vendido 1.050 millones en letras con vencimiento en 3 meses para que la demanda se ha disparado a 3,3 veces, frente a las 2,3 veces de la subasta anterior. En este caso, el tipo de interés ha pasado del 0,056% de septiembre al 0,130%. En el caso del papel a 9 meses, el Tesoro ha emitido 3.000 millones de euros con una rentabilidad media que ha saltado al 0,359% desde el 0,146%, con lo que la demanda ha superado en 2,1 veces la oferta.

No obstante, este repunte entraba dentro de lo que se podía esperar teniendo en cuenta que en las anteriores emisiones los tipos estaban muy cercanos a cero. De hecho, en septiembre el Tesoro llegó a colocar sus letras a tres meses al 0,04%, la segunda rentabilidad más baja de la serie histórica que comienza en 1991.

La prima de riesgo de España se reducía tras la emisión hasta los 140 puntos básicos tras haberse situado por encima de los 145 puntos básicos a primera hora de la mañana, mientras que el interés del bono a diez años caía hasta el 2,27%.