Solo Alemania y Luxemburgo salvan el honor de la Eurozona en el 'club triple A'

Finlandia ha sido la última baja. El pasado viernes, la agencia de calificación de riesgos Standard & Poor's (S&P) rebajó el rating finlandés en un escalón, hasta AA+, con lo que le arrebató la máxima calificación posible, la triple A, de la que gozaba hasta entonces. Esa decisión dio un carácter aún más selecto al club de la triple A, reducido ahora a nueve países en todo el mundo, y constató la pérdida de solvencia en la Eurozona, puesto que ya solo cuenta con dos miembros en ese club.

Los nueve países que aún lucen en su marcador una triple A por parte de las tres grandes agencias de calificación, S&P, Moody's y Fitch, son: Alemania, Luxemburgo, Dinamarca, Noruega, Suecia, Suiza, Canadá, Australia y Singapur. Solo los dos primeros tienen como divisa el euro, cuando antes de la crisis hasta siete eurosocios lucían la mayor nota crediticia en su solapa.

Por el camino, se han caído cinco países de la Eurozona. El primero en hacerlo fue España, cuya nota fue recortada por S&P en enero de 2009. Las bajas continuaron en 2012 por dos miembros ilustres, como Francia y Austria, siguieron con Holanda en 2013 y ahora se prolongan con Finlandia. Antes de la crisis, la Eurozona concentraba el 44% de los países con la máxima nota crediticia; ahora ese porcentaje ha quedado reducido al 22%.

Aunque la pérdida de peso de la Eurozona confirma el deterioro de las finanzas públicas y del crecimiento potencial de la región, no han sido las bajas más sensibles. Del club de la triple A se cayeron también Estados Unidos en 2011 y Reino Unido en 2013.

Tras estos cambios, el decano del club de la triple A es Noruega. Atesora esa nota por parte de S&P desde 1975, de Fitch desde 1995 y de Moody's desde 1997.

Pese a que España cuenta con el dudoso honor de ser el expaís triple A que más ha visto descender su rating soberano, lo cierto es que en 2014 las agencias han sido más benévolas, hasta el punto de que las tres principales ya han mejorado la nota. La primera fue Moody's, que en febrero la elevó en un peldaño, de Baa3 a Baa2. Fitch hizo lo mismo en abril, en su caso para mejorar la nota de BBB a BBB+. Y S&P siguió sus pasos en mayo y mejoró su rating de BBB- a BBB.

Esta secuencia podría tener continuidad este viernes. Siguiendo el calendario de revisiones previsto, Moody's volverá a evaluar la solvencia española. Tras la subida de febrero, en junio mantuvo la perspectiva "positiva" para la nota española, con lo que dejó la puerta abierta para una posible mejora.