Abengoa se desploma más de un 8% y alarga la racha negativa tras la refinanciación

Las acciones de Abengoa han vuelto a ser hoy las más castigadas del Ibex 35 después de desplomarse en la víspera un 3%. Sus títulos han perdido un 8,7% hasta los 3,69 euros y eso que ayer la compañía anunció que finalmente había alcanzado un acuerdo para refinanciar su deuda alargando los plazos y reduciendo considerablemente sus costes. Sin embargo, el valor corrige y mucho. ¿Por qué? pues sencillo, había subido, y mucho, en el año.

De hecho, la refinanciación no es algo que haya pillado por sorpresa a los inversores y analistas, ya que la compañía adelantó el pasado 12 de agosto al presentar sus resultados trimestrales que se estaba trabajando en esta dirección y era cuestión de tiempo que llegara, aseguran a Cotizalia fuentes del mercado.

No en vano, hasta ayer la compañía acumulaba una subida cercana al 90% "y el lógico que el valor respire", explica Ivan Sanfelix, analista de Renta 4. "Y eso que está dando constantemente buenas noticias", continúa el experto. No en vano, Abengoa está mejorando su capacidad de generar caja y su posición financiera.

Abengoa se ha caracterizado por ser una compañía con mucha deuda y esto es lo que condicionaba al mercado. El cambio de mentalidad de la empresa respecto a ser más cuidadosos con el Capex y centrarse más en la generación de caja les ha beneficiado.

De hecho, la salida en junio en Estados Unidos de su fiilial de energía y medio ambiente, Abengoa Yield, que le reportó más de 500 millones, le permitirá a la española cumplir su objetivo de deuda neta, que para este año es que a nivel corporativo sea de 2 veces ebitda (resultado bruto de explotación), desde 3,7 veces en 2012 y 2,5 veces en 2013. Así, con la reducción de ratio la deuda neta se quedará por debajo de los 2.000 millones de euros para final de año.

A esto hay que sumar que el negocio de Abengoa va bien. La compañía tiene una cartera de pedidos en el nivel más alto de su historia, 7.700 millones de euros en el primer semestre del año, lo que le da una gran visibilidad. Además, está incorporando más activos en bioenergía, un negocio que en Estados Unidos va especialmente bien y que en Brasil ha vuelto a producir, lo que compensa la debilidad del sector en Europa.