Sabadell recomienda comprar Iberdrola tras el 'no' escocés

Iberdrola era una de las empresas españolas más interesadas en que el resultado del referéndum sobre la independencia de Escocia fuera el 'no'. Teniendo en cuenta que sus activos en Reino Unido suponen 21.000 millones de euros, con una potencia instalada de 6.477 megavatios (MW), 5,7 millones de clientes y 7.100 empleados, no es de extrañar que la eléctrica española estuviera estos días muy en el foco de inversores y analistas. De hecho, en las dos últimas semanas acumulaba una caída del 5% frente al Ibex35.

Ahora, disipadas las dudas, toca desandar lo andado. Hoy la reacción a la votación ha sido de una subida del 0,66%, lo que ha devueltola acción a los 5,61 euros y, lo que es más importante, los expertos han comenzadoa hacer sus apuestas de cara a final de año. El más madrugador ha sido Banco Sabadell, que nada más conocer el resultado ha emitido un informe positivo sobre la compañía. Su analista del sector, Javier Esteban, ha elevado la recomendación de Iberdrolaa 'comprar' y el precio objetivo desde los 5,27 euros a los 6,20 euros, lo que supone un potencial de subida del 9,5%.

"Aunque en 2014 Iberdrolabate en un17% al Ibexy en 5% a sus equivalentes del sector europeo, lo cierto es que todavía está un 20% por debajo de igualar la recuperación desde mínimos dejulio de 2012 que han experimentado el resto de utilities integradasespañolas", explicaEsteban que añade que "tras el resultado del referéndum de Iberdrola se ha liberado deuna incertidumbre que afectaba hasta un máximo del 15% del valor de la empresa (EV)".

Por otro lado, su valoración sobre la compañía arroja un múltiplo implícito de 17 veces estimaciones de PER para 2014, que representa una prima del 15% sobre la cotización del sector y que "justifica la elevada representatividadde los negocios regulados que ofrecen visibilidad en resultados y permiten confiar en un dividendo mínimo asegurado de 0,27 euros por acción" que, aunque se paga en formato scrip, no implica dilución para el accionista por el compromiso de recompra de autocartera que lo neutraliza", asegura.