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Jazztel se dispara más de un 6% tras la OPA de Orange

Finalmente los rumores de OPA que venían rodeando a Jazztel desde hace meses, por no decir años, se han materializado en una oferta de 3.333 millones de euros

Foto: Leopoldo Fernández Pujals, presidente de Jazztel
Leopoldo Fernández Pujals, presidente de Jazztel

Finalmente los rumores de OPA que venían rodeando a Jazztel desde hace meses, por no decir años, se han materializado en una oferta de 3.333 millones de euros de Orange para hacerse con el 100% de la compañía. Las acciones de Jazztel, que fueron suspendidas de cotización ayer por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) se han disparado más de un 6% en su vuelta al parqué hasta alcanzar los 12,78 euros, con lo que se acercan a los 13 euros por título que ha ofrecido la gala. Por su parte, Orange, que cerró ayer con un descenso de casi el 2%, ha cotizado con caídas del 1,35% la noticia.

Y es que el precio supone una prima del 8% respecto al último que marcó ayer Jazztel antes de ser suspendida cuando cotizaba en los 12,04 euros y se disparaba más de un 12%. No en vano, algo se cocía en las últimas sesiones alrededor del suministrador de servicios de internet que preside Leopoldo Fernández Pujals, lo que ha llevado a Jazztel a vivir un rally superior al 35% desde primeros de agosto, lo que le permite acumular una subida del 55% en lo que va de año.

La operación abre un nuevo capítulo en la batalla de las telecos en España. No en vano, la maniobra de Orange responde a la necesidad de competir con Vodafone y Telefónica por un trozo del pastel. Y es que tras la compra de ONO por parte de Vodafone el pasado mes de marzo por más de 7.000 millones de euros, Orange se había quedado descongada en el proceso de concentración que está llevando a cabo el sector. La reacción de Vodafone y Telefónica de momento es contenida. Telefónica cotiza con ligeras subidas del 0,1% y Vodafone cae un 0,7% en Londres.

La oferta lanzada por Orange es un reclamo para los inversores. De entrada supone valorar a Jazztel en un múltiplo de ebitda de 12,4 veces y, si se tienen en cuenta las sinergias, en 8,6 veces que sigue siendo un precio muy atractivo. "Estamos recomendando acudir a la OPA", asegura a Cotizalia Natalia Aguirre, analista de Renta 4. "Por valoración, por ser en efectivo y porque cuenta con el apoyo de sus principales accionistas", asegura.

Y es que Fernández Pujals, titular del 14,48% del capital social de la compañía, se ha comprometido a "aceptar de forma irrevocable la oferta de Orange", según consta en el comunicado remitido a la CNMV. "Dicho compromiso -continúa- se mantendrá en el caso de que se formulen ofertas competidoras, siempre que Orange decida mejorar dichas ofertas", afirman desde Jazztel.

Además, según explica Aguirre, "aunque la prima es del 8% respecto al cierre de ayer, la oferta supone realmente una prima superior al 30% si se coge el último mes", concluye.

Por su parte, Nicolás López, director de análisis de MG Valores va un paso más allá y explica que "no es descartable que la compañía pueda seguir cotizando porque está limitada al 50%. Lo lógico a medio plazo es pensar en una OPA de exclusión pero que será inferior a la oferta actual porque, en el mejor de los casos, las acciones que sigan cotizando cuando se descuente toda la operación tenderán a bajar, por lo que lo mejor es acudir ahora a la oferta".

Desde un punto de vista técnico, Carlos Doblado, estratega de Ágora y analista de El Confidencial, explica que aunque "ahora el precio lo determinan sólo aquellos que controlan la compañía y los que quieren hacerse con ella, podemos hablar de gran resistencia técnica en la zona de altos de hoy, determinada tanto por el máximo del ejercicio 2005 como por el techo de su canal alcista de corto plazo, de suelo de canal y primera resistencia horizontal en niveles de 8,6 euros". Sin embargo, "en un momento como el que vive la compañía, es hablar por hablar…", concluye.

Finalmente los rumores de OPA que venían rodeando a Jazztel desde hace meses, por no decir años, se han materializado en una oferta de 3.333 millones de euros de Orange para hacerse con el 100% de la compañía. Las acciones de Jazztel, que fueron suspendidas de cotización ayer por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) se han disparado más de un 6% en su vuelta al parqué hasta alcanzar los 12,78 euros, con lo que se acercan a los 13 euros por título que ha ofrecido la gala. Por su parte, Orange, que cerró ayer con un descenso de casi el 2%, ha cotizado con caídas del 1,35% la noticia.

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