Comienza el examen a la banca: Bankinter y Sabadell serán la avanzadilla del sector

Los bancos llaman a la puerta. Este jueves se estrenan las dos primeras entidades financieras españolas en la temporada de resultados semestrales que ha dado comienzo esta semana y que, por el momento, no ha deparado sorpresas desagradables para las firmas que ya han pasado esteexamen.

Banco Sabadell y Bankinter serán los primeros del sector financiero que pondrán sus números sobre la mesa en un contexto bastante más calmado que años atrás, donde las sombras de la crisis oscurecían todas las presentaciones del sector. No obstante, a la banca le quedan retos por delante. El primero: los test de estrés del Banco Central Europeo (BCE) de otoño.

En el caso de Bankinter, Nuria Álvarez, deRenta 4, espera ver una recuperación del margen de intereses en términos trimestrales junto con una aceleración de las comisiones netas. La firma advierte de que, en términos interanuales, las cuentas de la entidad estarán condicionadas "por el cambio de perímetro tras la adquisición en diciembre de 2013 del 100% de la sociedad de valores Mercavalor".

La analsita no espera "sorpresas negativas" por el lado de la morosidad, que es la principal preocupación de los bancos españoles una vez que han superado lo peor de la recesión. Se espera un crecimiento trimestral de este ratio "moderado" en línea con el trimestre anterior, que fue del 5,05%, el porcentaje más bajo dentro del sector español.

El consenso de mercado recogido por Bloomberg espera que Bankinter logre unbeneficio neto que ascienda a 127 millones, por encima de los 102,3 millones de los seis primeros meses de 2013.

En cuanto al valor, la acción de Bankinter se ha revalorizado más de un 22% en lo que va de año y este miércoles ha cerrado con un repunte del 0,8%, hasta 6,12euros, con lo que vuelve a niveles del pasado mes de de abril. Citi leha mejorado el precio objetivo del valor en su último informe, de 5,75 euros a 6,15, perocree que los principales riesgos que tiene la acción es el entorno macroeconómico, con una débil recuperación del PIB español, yun aumento de las provisiones, aunque cree que la entidad es la mejor capitalizada dentro de la banca española.

La entidad catalana ha recibido un fuerte respaldo precisamente en la jornada anterior a dar a conocer sus cuentas semestrales. La mejora de recomendación yde precio objetivo del Santander ha propiciado que Sabadell haya cerrado como el mejor valor del Ibex en la sesión con un rebote del 2,5%, hasta 2,4 euros.

En el caso de esta entidad, el consenso del mercado recogido por Bloomberg espera un beneficio netode unos 167 millones, también por encima de los 123,4 millones del primer semestre de 2013.

Según admite el analistra de XTB Borja Rubio, los resultados de la banca van a estar en línea con lo que se vio en el primer trimestre. El experto no espera cambios, pero resalta que la morosidad y el posible aumento de la concesión de créditos que podrán presentar las entidades serán los puntos más atractivos de las presentaciones de los bancos.