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La crisis de la bolsa pasa factura: 27 brokers entran en pérdidas en el primer trimestre
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La crisis de la bolsa pasa factura: 27 brokers entran en pérdidas en el primer trimestre

El hundimiento de la bolsa en enero y la recaída de marzo, con la consiguiente contracción del volumen de negocio, tenían que pasar una dura factora

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La crisis de la bolsa pasa factura: 27 brokers entran en pérdidas en el primer trimestre

El hundimiento de la bolsa en enero y la recaída de marzo, con la consiguiente contracción del volumen de negocio, tenían que pasar una dura factora a los intermediarios del mercado. Ayer se confirmó: el beneficio agregado del sector se desplomó el 51% en el primer trimestre, y nada menos que 27 entidades entraron en pérdidas, según datos de la CNMV.

De estas 27 entidades, siete son sociedades de valores (que pueden operar por cuenta propia), 16 son agencias de valores (intermediarios) y cuatro son gestoras de carteras. Las pérdidas más importantes, como no podía ser de otra forma, son las de Gaesco: 19,8 millones de euros procedentes de la parte del agujero provocado por Luis Portillo que ya se ha contabilizado. Como es sabido, esta crítica situación financiera y patrimonial -Gaesco tiene fondos propios negativos de 6 millones- han provocado el proceso de venta de la parte rentable del grupo (Estubroker, la gestora de fondos y pensiones), que finalmente ha sido adquirida por GVC por 55 millones de euros.

Por detrás de Gaesco aparece Trea Capital Partners, con una pérdida de 2,97 millones, y la filial de gestión de patrimonios de La Caixa, con 1,72 millones. Ninguna otra entidad ha sufrido pérdidas superiores al millón de euros. Completan la lista de las sociedades de valores en negativo CM Capital Markets (-576.000 euros), Lombard Odier Darier Hentsch & Cie (-614.000), Mercagentes (-306.000), y el broker de Tressis (-47.000 euros).

En cuanto a las agencias de valores, dos entidades pierde más de 300.000 euros: Alpha Finanzas, el colocador de la fallida OPV de Tremón (-331.000 euros) y Rothschild Gestión (-319.000). También se encuentran en negativo otras muchas filiales de grupos más grandes, como la citada Tressis SV, Abante Distribución, AXA Ibercapital, Gottardo Patrimonios, Interdin AV, Merchbolsa (este último pierde 277.000 euros) o Skandia Multigestión. También tienen pérdidas Gestiohna diseño Patrimonial, Interbrokers, Medivalor, PBI Gestión, Q-Renta, Selinca, Tactical Global Advisory y Winvalor.

Por último, las sociedades gestoras de cartera con números rojos son Arcogest, Baninver, Capital at Work y Solventis. Esta relación sólo incluye a las entidades registradas en CNMV; eso explica que no aparezcan entidades con ficha bancaria en pérdidas, como por ejemplo Fibanc.

Aunque ninguna entidad ha llegado a la crítica situación en que se encontraba Gaesco, mucha gente en el sector está convencida de que habrá nuevas operaciones corporativas, en especial entre las entidades más pequeñas, que no podrán aguantar los costes que implica la entrada en vigor de la directiva europea MiFID en un entorno de caída de ingresos. Asimismo, nadie descarta el cierre de alguna entidad independiente.

Rezando para que la remontada continúe

En enero, las ganancias del sector ya habían caído el 30% como consecuencia del 'lunes negro'. Pero la caída del volumen de negocio de la bolsa española en febrero y marzo ha ampliado este descenso hasta el 51% respecto al primer trimestre de 2007, con lo que el beneficio agregado del sector se queda en 161,1 millones de euros.

Como ya ocurría en enero, la causa de este descenso está en el margen financiero, que arroja una pérdida de 7,6 millones de euros frente al beneficio de 12,1 millones logrado en el mismo periodo del año anterior. El margen ordinario cae el 13,4% hasta 310,32 millones, y el de explotación alcanza 154,79 millones, un 24,06% menos que en 2007. La operativa por cuenta propia arroja un saldo de 77,8 millones: beneficios de 1.929,3 millones (casi todos en derivados) y pérdidas de 1.851,4 millones. Finalmente, las comisiones bajan el 21,9% hasta 240,13 millones.

Mirando al futuro, la esperanza del sector reside en que la remontada actual de las cotizaciones -iniciada con el rescate de Bear Stearns y que la semana pasada rompió al alza la resistencia de los 14.000 puntos del Ibex- continúe y devuelva la confianza que los inversores perdieron en el primer trimestre. Sin embargo, este proceso no será fácil ni rápido: "La confianza se gana en años y se pierde en un minuto, como reza el dicho bursátil", recuerda un veterano profesional de una sociedad de valores. Y añade: "Mucha gente se ha asustado y se ha metido en depósitos, con lo que no va a poder disponer de ese dinero para volver a la bolsa hasta dentro de un año, como mínimo".

El hundimiento de la bolsa en enero y la recaída de marzo, con la consiguiente contracción del volumen de negocio, tenían que pasar una dura factora a los intermediarios del mercado. Ayer se confirmó: el beneficio agregado del sector se desplomó el 51% en el primer trimestre, y nada menos que 27 entidades entraron en pérdidas, según datos de la CNMV.

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