La caída del rendimiento del 'bund' alemán amplía la prima española a los 153 puntos

La rentabilidad del bono español a 10 años se encuentra en el 2,75%. Es decir, continúa claramente por debajo del 3% y camina en zona de mínimos históricos -en términos nominales, que no reales-. Pero las comparaciones son odiosas. Y más cuando una de las referencias más seguidas por los inversores, como es la prima de riesgo, te mide con Alemania. En este caso, con la rentabilidad de sus títulos a 10 años, los llamados bunds.

Tras otra oleada de compras, con el consiguiente descenso del rendimiento, que cae cuando el precio del título sube, el interés del bund se limita al 1,22%, con lo que está en zona de mínimos desde mayo de 2013. De este modo, la brecha entre los bonos españoles y los alemanes se amplía hasta los 153 puntos básicos, la distancia más alta desde el 23 de mayo.

La ampliación del diferencial se produce en la semana en la que el Tesoro Público español realizará una subasta especial de obligaciones a 10 años indexadas a la inflación europea. La operación, que tendrá lugar este jueves, será la segunda toma de contacton del organismo emisor con los títulos ligados a la marcha de los precios. En mayo captó 5.000 millones de euros, con una demanda de 20.300 millones, en su estreno con estos productos

Tras esta operación, el Tesoro volverá a su calendario habitual de subastas la próxima semana. El martes 15 de julio emitirá letras a 6 y 12 meses y el jueves 17, bonos y obligaciones.