II CONFERENCIA INTERNACIONAL SOBRE MERCADOS DE VALORES

CNMV: sólo el riesgo sistémico justifica el veto a posiciones cortas

CNMV: sólo el riesgo sistémico justifica el veto a posiciones cortas
Julio Segura, presidente de la CNMV
Agencias 13/09/2012   (11:20h)
 
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El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Julio Segura, ha dicho hoy que prohibir las ventas en corto implica un "elevado coste" en términos de liquidez y formación de precios, y es recomendable sólo en caso de riesgo sistémico y de "amenaza real" a la estabilidad del mercado.

Durante la inauguración de la II Conferencia Internacional sobre mercados de valores, Segura se ha referido a la prohibición acordada por el supervisor el pasado 23 de julio, una limitación que en principio estará vigente hasta el 23 de octubre.

El supervisor bursátil explicaba entonces que tomaba esta decisión por la "extrema volatilidad" que atravesaban los mercados de valores europeos, que podría perturbar su ordenado funcionamiento y afectar al "normal desenvolvimiento de la actividad financiera".

Las ventas en corto o apuestas a la baja consisten en tomar prestadas acciones para venderlas en el mercado con la esperanza de que su precio caerá, momento en que los títulos se recompran más baratos y se devuelven a su propietario, obteniendo como ganancia la diferencia entre el precio de venta y el de recompra posterior.

El pánico y los rumores, ha señalado, pueden alterar la cotización de las acciones hasta el punto de crear un problema sistémico, en particular si se extienden en el sector financiero.

La prohibición aprobada en julio de este año, ha indicado Segura, tuvo efectos beneficiosos y preventivos sobre los indicadores de riesgo de solvencia de un grupo de bancos españoles, prácticamente todos, en tanto que únicamente los dos grandes, Santander y BBVA, se vieron exentos de los efectos de la limitación.

Para el conjunto de valores, ha explicado, la prohibición de las ventas a corto moderó la extrema volatilidad de las acciones, aunque el presidente de la CNMV ha admitido que calcular con exactitud qué efecto tuvo la prohibición a la hora de evitar un episodio de riesgo sistémico es "extremadamente difícil".

Por todo ello, Segura ha reiterado que la limitación de este tipo de operativas es recomendable, para mitigar la falta de liquidez y la deficiente formación de precios, sólo en caso de que peligre la estabilidad de los mercados. De no existir ésta, la obligación del supervisor debe ser preservar el nivel más alto posible de calidad de los mercados.
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COMENTARIOS

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2ratpenat 13/09/2012 | 18:00

y si este Segura no esta de acuerdo con las decisiones del Gobierno...pues a la calle y otro...


cual es el problema?

s2 y s3

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1ratpenat 13/09/2012 | 17:58

loc cortos deberian estar prohibidos y penados con carcel sin ninguna duda...

como herramientas de destruccion masiva que son...

o si me apuran...herramientas necesarias para chorizarle el dinero al honrado ahorrador...

y sin duda esa politica de "cuanto peor , mejor" junto al inmenso caudal de capitales detraidos entre las capas sociales y entre paises [siempre en la direccion de los pobres a los ricos], la que nos ha llevado a esta crisis sin final...

s2 y s3

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