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EL DIFERENCIAL VUELVE POR ENCIMA DE LOS 530 PUNTOS

Inditex y la banca aprietan el paso y el Ibex roza el 1,5% de subida mientras Europa flojea

@Enrique Utrera   -  Sígueme en   Twitter   13/06/2012  09:05h      Actualizado: 13/06/2012 16:44h

El Ibex sube cerca del 1,5% y sigue liderando de largo las ganancias en Europa contra la tendencia general bajista del resto de los índices y a pesar de que la prima de riesgo española está ofreciendo una exhibición de volatilidad. También ayuda que Wall Street se ha dado la vuelta tras un arranque bajsita después de unos malos datos de ventas minoristas y de precios a la producción. España es un oasis en unos mercados noqueados e hipertensos que esperan novedades sobre el futuro del euro.

El avance viene provocado por la relativa tranquilidad de la prima de riesgo, que ha reaccionado tras tocar un máximo de 533 puntos básicos y, sobre todo, por la fortísima subida de Inditex -hay muchos más valores a la baja que subiendo- y, en menor medida, por las tenues ganancias de los dos grandes bancos. Por lo tanto, el grupo textil está permitiendo al Ibex una subida hasa cierto punto ficticia. Por ejemplo, las constructoras caen con fuerza y lideran las caídas en el Ibex, donde pesos pesados como Telefónica, Iberdrola o Endesa también están en números rojos. 

El resto de los índices europeos baja alrededor del medio punto porcentual, con caídas que se están acentuando por el mal dato macro estadounidense. No obstante, lo que iba para una sesión relativamente plácida dentro del clima de alta tensión que impone la crisis europea lo ha reventado la doble subasta de Alemania e Italia. La primera economía del mundo ha pagado un 3,4% más por sus bonos a 10 años, mientras que la de letras a un año de Italia ha escenificado el ataque de pánico de los inversores. El pais transalpino ha tenido que pagar un 70% más en pleno contagio de la crisis española. Un porcentaje que no ha impedido que la demanda haya sido menor que la de lsa subasta del 16 de mayo.  

Por lo tanto, la presión sigue en todo lo alto. La prima de riesgo ha caído hasta un mínimo de 515 puntos básicos y luego ha repuntado hasta los 520. En cualquier caso, el bono a 10 años continúa en niveles críticos, exactamente en el 6,6%. Si el diferencial baja es porque hoy está subiendo con fuerza la rentabilidad del bono alemán. Avanza 10 puntos hasta el 1,52% en una demostración de que la mancha de aceite de la incertidumbre sobre el futuro del euro se extiende hasta las torres más altas de la zona euro. En el plano macro, hoy se ha confirmado la inflación de Alemania del mes de mayo, que se situó en el 1,9% interanual, por debajo del umbral del dos por ciento por primera vez desde diciembre de 2010, según la Oficina Federal de Estadísticas.
 
En este contexto, la prima de riesgo italiana se relaja también tras la subida de los últimos cuatro días y se sitúa en los 462 puntos básicos. Italia ha sido la gran damnificada del rescate a España. El contagio ha sido inmediato. Sin embargo, el primer ministro italiano, Mario Monti, ha descartado que su Gobierno vaya a solicitar un rescate financiero para superar la crisis económica que atraviesa el país, después de que España pidiera a la Unión Europea 100.000 millones de euros para la banca. 
 
Hoy, los grandes bancos italianos incluso han llegado a levantar, con subidas de alrededor del 2% para Unicredito e Intesa. Pero ha sido una reacción efímera y ahora estan totalmente planos.
 
Inditex, la gran estrella

En este ambiente de indefinición y tenso compás de espera, todo el protagonismo es para Inditex, que se dispara un 8% hasta los 73 euros, tras elevar su ventas en el primer trimestre de su año fiscal (febrero a abril) un 15% interanual hasta los 3.415 millones de euros y tuvo un benefecio neto de 432 millones de euros, o 0,69 euros por acción. La cifra supone una mejoría del 30% respecto al mismo periodo del año anterior, gracias al aumento de las ventas y mejoras en la eficiencia. Los resultados se sitúan en línea con lo que esperaba el mercado y refuerzan el atractivo bursátil del valor. De esta forma, Inditex supera en capitalización a Telefónica, por 500 millones, y se coloca hoy como segundo valor del Ibex por detrás de Santander, que tras los avances de la semana pasada ha elevado su valor bursátil hasta 45.700 euros. 

Cara también para los bancos. Santander y BBVA arrancaron la mañana con dudas, pero se han pasado al verde. Santander, BBVA y Caixabank suman alrededor de un 1%, como Bankinter y Sabadell, y como ya es habitual Popular y Bankia se llevan la peor parte.
 
Moody’s siguió ayer a S&P y Fitch y ha bajado el rating de Repsol a largo plazo a Baa3 desde Baa2, con perspectiva estable, alegando que "la pérdida de su participación de control en YPF reduce la escala y la diversidad del perfil de la petrolera, le priva de unos activos de tamaño considerable y del dividendo de YPF". El valor cotiza con subidas cercanas al 1%. 

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 1 Comentarios

1 .- Grande Inditex!!
Presentar estos resultados en los tiempos que vivimos es espectacular.
Cotiza en máximos históricos y parece que seguirá subiendo. Es cierto que cotiza a múltiplos altos, pero es que es de las pocas compañías que pueden hacerlo con prima respecto a sus competidores dado su fortaleza y potencial de crecimiento.

wes

13/06/2012, 17:17 h.

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