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Semana clave para el futuro de Fadesa: fondos americanos se niegan a firmar la refinanciación de la deuda
@Jesús Cacho.- - 24/03/2008 06:00h
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Cuando el futuro de Fadesa Martinsa parecía haberse aclarado definitivamente tras el anuncio -comunicación a la CNMV incluida- del acuerdo alcanzado el día 17 con los bancos directores del sindicado concedido para la compra de Fadesa, el edificio parece tambalearse de nuevo a causa de la negativa de varios hedge funds norteamericanos, que mantienen posiciones acreedoras ínfimas con la inmobiliaria, a suscribir un acuerdo de refinanciación de la deuda que exige el visto bueno del 100% de los acreedores. Para mañana martes se anuncia una reunión que se presenta con la vitola de decisiva.
Quienes conocen a Fernando Martín y saben de su querencia a apurar las negociaciones hasta el borde mismo del precipicio están de nuevo en lo cierto. El promotor ha planteado a sus acreedores la refinanciación de la deuda total de la inmobiliaria que preside, cifrada en 5.100 millones de euros, por un periodo de 3,5 años, sin pago de intereses durante el mismo.
El acuerdo contaba con la aprobación de los bancos coordinadores del sindicado -Caja Madrid, La Caixa, Ahorro Corporación y Morgan Stanley- que por importe de 2.575 millones de euros sirvió a Martinsa para, en febrero de 2007, financiar la compra de Fadesa, y de gran parte de la banca española y extranjera. Faltaba la firma de algunos fondos, reacios en principio, que esperaba conseguirse la semana pasada.
Pero las intensas negociaciones habidas el miércoles 19 y el jueves 20 terminaron en fracaso, e hicieron encender de nuevo todas las alarmas. Se trata de varios hedge funds norteamericanos a los que Morgan Stanley vendió en su día parte de su riesgo (500 millones de euros) en la operación, algunos de los cuales están en proceso de liquidación a cuenta de la crisis financiera en curso, y a quienes en tales circunstancias aplazar el cobro de la deuda que con ellos mantiene Fadesa durante tres años y medio produce un entusiasmo perfectamente descriptible. Quieren cobrar ya.
El número de tales fondos no llega a 10, y su participación en la deuda de la inmobiliaria es inferior en conjunto al 5% de la misma, cierto, pero podrían enviar a Fadesa Martinsa a la suspensión de pagos. La reunión del llamado jueves santo por la noche terminó con un acuerdo de mínimos: la inmobiliaria, que dispone de un plan de negocio para ir vendiendo activos con los que afrontar las correspondientes amortizaciones, aceptó un plan para cambiar el orden de prelación en el pago de la deuda, de forma que los primeros euros que se obtengan de tales ventas sean destinados a amortizar la que mantiene con los citados hedge funds.
Evitar la quiebra concursal y ganar tiempo
La propuesta había tropezado con los deseos de la banca acreedora española, que no estaba por la labor de esa prelación, pero que al final terminó aceptando para evitar males mayores. Es por eso, en definitiva, por lo que las partes esperan poder cerrar mañana martes el acuerdo de refinanciación con la totalidad de los acreedores involucrados. Se trata de evitar la quiebra concursal y ganar tiempo para, con esos tres años y medio por delante, conseguir un cambio drástico en la situación financiera de la inmobiliaria.
La inmobiliaria tiene que hacer frente este año a tres vencimientos derivados del sindicado empleado en la compra de Fadesa, el último de ellos en septiembre por importe de 2.071 millones. La compañía ya ha abonado 603 millones entre septiembre y diciembre de 2007, mediante ventas de activos. El lunes 17 se cumplía el primero de esos vencimientos pendientes, por importe de 253 millones de principal más 88,9 de intereses. En total, 342 millones de euros, pago que el citado 17 quedó aplazado por acuerdo entre las partes al próximo miércoles 26 de marzo. De ahí la importancia del acuerdo de mañana martes, 25 de marzo.
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Opiniones de los lectores (30)
30. Blake24/03/2008, 18:39 h.
Al final lo de siempre: Si usted debe al banco 100.000€ usted tiene un gran problema, pero si debe 3.000 millones, el gran problema lo tiene el banco.
29. 
alfio24/03/2008, 17:49 h.
PATIDIFUSO: Joder, ¿Y donde pone usted al gobierno, a la fiscalia, a la judicatura o a las ferzas del orden en esta historia para no dormir que nos cuenta?
Supongo que durmiendo en el mismo parnaso que a la cuñada de los 4 millones de compradores que ha habido en España estos últimos 6 años ¿no?.
Si es que se veía venir, tanto divorcio, tanto divorcio y le tenía que tocar la misma cuñada a 4 millones de gilipoyas.
Que existe la corrupcion es evidente, no por ello todos los promotores ni todos los alcaldes son corruptos.
Pero insisto, si en vez de cagarnos en la madre del constructor-promotor de turno, exigieramos con nuestros votos que se cambiara la Ley de financiacion de las Haciendas Locales, otro gallo nos cantaría.
Aquí, con la nueva Ley del Suelo se le ha dado un baño de realidad a los promotores pero sin hacer perder un apice de poder a los ayuntamientos.
Al final va a dar lo mismo, Paganini es Paganini, ya sea por lo publico o lo privado, pero asi no se pierden votos. Al menos de aquellos a los que no les da.
28. promotor24/03/2008, 17:28 h.
Patidifuso me deja Ud. pues nada menos que acusa a los promotores de delinquir sistemáticamente. Si Ud. tiene conocimiento de algún delito, incluyendo por parte del Sr. Fernando Martín, actúe como buen ciudadano y denúncielo. Si no es así, le está calumniando. Claro que se producen delitos en esta actividad económica, como se producen delitos en otras muchas actividades, pero la mayoría de los promotores, grandes, medianos y pequeños, no entran en prácticas corruptas. Nadie obliga a nadie a comprar un piso. Yo sigo en alquiler. Si alguien compra un piso será porque quiere, porque lo considera una gran inversión de futuro. Allá ellos, es su libérrima decisión. ¿Donde en la Constitución se establece que los españoles deban recibir esas viviendas dignas de F. Martín?
27. otro mas24/03/2008, 17:28 h.
Me comentaban que paseando esta Semana Santa por Sevilla había colgado un anuncio en un edificio tal que "POR UNOS DÍAS, por la compra de una vivienda se regalan 30.000 €".
26. No todo el monte es...24/03/2008, 17:13 h.
50 €m2 el suelo rústico?. 80 millones de pesetas la Ha de rústico?. Qué cuentas son esas?. Y los 1000 euretes de metro de suelo urbano!
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