PUNTO DE VISTA
¿Vaticina la bolsa un ‘crash’ inmobiliario con el desplome del sector?
@Jesús García - 19/06/2007
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Hay veces que la bolsa se convierte en el templo de la irracionalidad, en el circo de los ciegos que se juegan su dinero en la cuerda floja, en un bingo en el que se regalan vanidades a los más listos del momento y en un centro de la inversión de moda.
En los años cincuenta en Estados Unidos, se vivió la fiebre de las tronics. Toda empresa cuyo nombre terminara en tronic tenía posibilidades de éxito y visos de hacer fortuna. Valía todo. Hasta ‘Chocolatronic’ servía como funda de la nueva tecnología que llegaba a los primeros electrodomésticos que harían felices las vidas de cientos de familias.
Algo parecido ha ocurrido con el becerro de oro del sector inmobiliario en la última década. Todo lo que tocaba el ladrillo se convertía en éxito. Bañuelos ha sido el último producto salido de esa fábrica, un daguerrotipo de la realidad. De Sagunto a la lista de Forbes sin solución de continuidad.
Ahora las inmobiliarias han caído en desgracia y rápidamente están tomando el relevo las empresas del sector de renovables como el “no va más”. Este último modelo, al tratarse de un negocio más desconocido, con nuevos proyectos y tecnologías punteras, ha sido elegido por los fondos golfos, las grandes fortunas y algunas instituciones como laboratorio de prácticas por si acaso la espuma permite la consecución de castillos en el aire.
Paralelamente, están siendo destruidas las almenas del negocio inmobiliario y sin una clara discriminación aunque, finalmente, ésta suele llegar cuando el castigo ha sido desmedido.
Los latigazos vendedores generalizados han mostrado el porqué de la venta hace varios años de las inmobiliarias por parte de los grandes bancos, el porqué de la puesta en valor de las promotoras que escondían grandes fortunas amasadas por los nuevos ricos en los años del boom y las últimas enajenaciones de todo lo que oliera a ladrillo por parte de algunas constructoras, bancos medianos y venta de participaciones por algunas cajas avisadas de lo que se venía encima.
El ‘todo vale’ de las valoraciones -que empezamos a ver en el sector de renovables- había convertido a las inmobiliarias en una orgía de ganancias constante, en un pozo sin fondo de riqueza, en un vehículo perfecto para el endeudamiento hacia el endiosamiento.
Los primeros en largarse han sido los fondos extranjeros, que igual que llegan se van a la velocidad de la luz. Pusieron sus cestas en los huevos de las inmobiliarias y, a la vista de cómo las cotizaciones se precipitaban, saltaban las alarmas hasta provocar más de un agujero en el sector.
Es curioso que han sido los grandes bancos de inversión, que tan ricos negocios han hecho y seguirán haciendo en el sector, como Morgan Stanley, Deutsche Bank y Credit Suisse, los que han elaborado informes o artículos recientemente con posiciones más radicales hacía la realidad del sector y su impacto en la economía española. Recesión ha sido una palabra común que en sus papeles invita aún más a salir a todo aquel foráneo al que le quedaba algo de interés en el sector en España.
Los grandes bancos españoles BBVA, Santander, Bankinter se muestran mucho más comedidos porque, entre otras cosas cercanos a la realidad, tratan de discriminar. En la bolsa, el desplome encabezado por Astroc ha arrastrado a las pequeñas Urbas, Montebalito, AISA y ha tocado de paso a algunas grandes como Urbis, Colonial y Metrovacesa. Pero no todas son lo mismo, aun cuando las ha cogido a todas en pleno proceso de saneamiento de sus deudas con vistas a crecer. Un mal momento para salir al mercado a pedir dinero, que puede convertirse en espiral si la bolsa se porta demasiado mal. ¿Estará la bolsa vaticinando un crack inmobiliario o sólo es al aviso para cambiar de caballo inversor?
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Opiniones de los lectores (7)
7. MiamigoMartes, 19/06/2007, 16:58 h.
El precio de las viviendas, en España, bajará, y mucho, porque el precio de las viviendas, en España, ha subido demasiado. Si José Moreno, el pocero de Fuenlabrada, está ganando mucho dinero, vendiendo pisos nuevos, de más de 80 metros cuadrados, por menos de 100.000 euros, hechos con material, de primera calidad, en la Comunidad de Madrid, ¿Por qué, te vas a dejar estafar, comprando un piso nuevo, de más de ochenta metros cuadrados, por más de cien mil euros?. Aunque puedas pagar la hipoteca, no te dejes estafar,y no pagues más de 100.000 euros, por una vivienda nueva, de más de 80 metros cuadrados. No te dejes estafar, comprando una vivienda, a los precios actuales, porque quien te la venda, siempre pensará, que eres muy tonto, al que se le puede engañar.
6. Venancio valleyMartes, 19/06/2007, 12:15 h.
Tipos al alza, endurecimiento de los creditos y oferta muy por encima de la demanda es el escenario perfecto para que el ladrillo se desmorone. Y no hay vuelta atrás porque el BCE no va a bajar los tipos al 1%, por decir algo. Así que ya tenemos una de crisis del ladrillo servida en la bandeja de la especulación del que compró a 100 para venderlo a 1.000. Y eso de que los inmigrantes van a aguantar el ladrillo, bastante tienen con aguantarse a ellos mismos todos los dias. Ejjjjque.
5. casandra 2007Martes, 19/06/2007, 12:05 h.
Estoy cansado de estos artículos. Sois unos agoreros. Que sí, que ya lo sabemos, que las inmobiliarias son un pufo, que se va a ir todo al garate, que se acabó todo, mejor huir de españa mientras podamos, etc, etc. Tendríais que repasar vuestros artículos de hace un año. Todo eran alabanzas a las superempresas inmobiliarias españolas, que se iban a comer europa y el mundo, Bañuelos el mago de las finanzas, un fuera de serie, el mayor valor de Astroc... NI TANTO NI TAN CALVO... EN DEFINITIVA, TODO ES MENTIRA. ... y si fueseis honrados, lo que deberíais escribir es que el único medio para combatir la especulación inmobiliaria es la expropiación del suelo... a ver hay algún valiente que se lo diga clarito a todo el mundo (casi todos propietarios al fin y al cabo).
4. TuaregMartes, 19/06/2007, 11:49 h.
Lo vaticina desde hace ya un tiempo, todo lo demás es pura y simplemente inercia y cuanta más inercia más batacazo final ¿o es que nos creemos que esto da para comprar 800.000 viviendas anuales cuando la realidad del mercado dice que esa cifra se situa entorno a las 300.000 ó 400.000 a lo sumo. Mucha oferta y poca demanda es lo que hay ahora mismo. así que a desmontar gruas, almacenar ladrillo y a bajar precios. Y no hay más cera que la arde.
3. alfreditoMartes, 19/06/2007, 10:36 h.
Del mercado bursatil se viene diciendo que se anticipa a los datos y las reacciones de la gente se corresponden en su comportamiento con sus movimientos. Esto no se cumple al 100 por 100, pero si muestra la tendencia o senda por donde van a discurrir los derroteros. Todo lo que sube, baja y con mucha mas fuerza cuando la subida no está lo suficientemente soportada sobre fortaleza financiera, sino por moda, por hinchazón, o por especulación. Lo de las inmobiliarias del 2007 es como las puntocom del año 2000. Las expectativas que se crearon basadas en presion de demanda han desaparecido y en consecuencia los precios han de eliminar la sobrevaloración y encontrar su equilibrio. Son los obligados ajustes de una desmesurada fiebre compradora que subía precios artificialmente. Solo eso
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