Citi pone en cuarentena las encuestas: "Al final se tiende a favorecer el 'status quo'"

Crece la tensión a medida que se acerca la cita más importante del año en Europa. Y es que a falta de diez días para que se celebre el referéndum sobre la permanencia de Reino Unido en la UE, las encuestas han comenzado a dar un peligroso vuelco a favor del 'Brexit'. La que ha encendido todas las alarmas ha sido la última publicada por el diario 'The Independent'que muestra que un 55% de la población querría salir del bloque.

[La 'City' de Londres, en vilo: el 'Brexit' se abre paso en las encuestas]

Sin embargo, en tanto que los resultados son dispares, el inversor no puede basarse sólo en tal o cual encuesta. Además, la experiencia en las consultas anteriores celebradas en el país dice que “el flirteo con alternativas políticas es propio de los referéndum, pero históricamente se favorece el status quo en el resultado final”, aseguran los analistas políticos de Citi en su último informe.

Y es que este patrón se ha repetido en las votacionescelebradas en Reino Unido desde el que se hizo sobre el mercado único en 1975. El último ejemplo lo tenemos en la consulta de independencia de Escocia en 2014, en la que la media de las encuestas situaban el 'sí' a la cabeza dos semanas antes de la votación y las urnas, en cambio arrojaron un 'no' claro.

A pesar de ello, lo cierto es que el riesgo de una ruptura de Reino Unido con la UE ha aumentado y eso es un hecho teniendo en cuenta que la media que hace Citi sobre 10 encuestas muestra una caída de 3 puntos de los partidarios de la permanencia, en un momento, además, en el que los consultados se muestran más seguros sobre su participación.

Así, aunque los expertos del banco mantienen una probabilidad del 30-40% para el 'Brexit', ahora esta se sitúa en la parte alta del rango y se ha convertido “en un importante evento de riesgo”. Un miedo que se está trasladando al mercado desde mediados de la semana pasada y que se aceleró a partir del viernes, con caídas que oscilaron entre el 2,5% y el 4% en las principales plazas del Viejo Continente.

Con todo, hay quien ve en la incertidumbre una oportunidad. Es el caso de JPMorgan, que se reafirma en su recomendación de apostar por“Reino Unido a pesar del riesgo de Brexit”, afirman en un informe publicado el 13 de junio. “Estamos sobreponderados en bolsa británica en un contexto de cartera regional este año, prefiriéndolo al continente”, explican. Esto es así porque su peor comportamiento en los últimos años les llevan a cotizar baratas.

Según los analistas del banco de inversión estadounidense, "el Brexit sigue siendo una preocupación clara, que puede estar siendo menostreciada por los mercados". Sin embargo, en su opinión"el riesgo para la renta variable es asimétrico, con mayores caídas en el caso de que Reino Unido se vaya, y un rally relativamente menor en el caso de que se quede", afirman.