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Sopla aire fresco para Gamesa: vuelve al radar del mercado y sube un 7% en dos días
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citi eleva su consejo a comprar

Sopla aire fresco para Gamesa: vuelve al radar del mercado y sube un 7% en dos días

Hasta hace dos meses era uno de los valores del Ibex 35 que mejor comportamiento ha mostrado en el año y, de hecho, a pesar de la caída todavía acumula un 61% en el año, sólo superado por Aena

Foto: Parque eólico en Uruguay (Efe)
Parque eólico en Uruguay (Efe)

Gamesa ha sido uno de los valores más castigados en la última corrección: más de un 30% desde sus máximos de julio hasta la semana. Sin embargo, en los últimos dos días se está beneficiando de la entrada de inversores que ven en estos niveles una buena oportunidad de entrada. No en vano, hasta hace dos meses era uno de los valores del Ibex 35 que mejor comportamiento ha mostrado en el año y, de hecho, a pesar de la caída todavía acumula un 61% en el año, sólo superado por el 69% de revalorización de Aena.

Así, el rebote coincide con la entrada de la compañía en un mercado nuevo, Kuwait, donde se convierte en la primera compañía que instala aerogeneradores en el primer parque eólico, y la firma de sendos contratos en Turquía y Chipre, con lo que ya tiene presencia en 54 países.

En este sentido, desde Citi, que justo ayer elevaron su recomendación sobre el valor a "comprar", ya que ven un potencial de revalorización de la acción del 45%, destacan que tras recuperar los márgenes productivos y reestructurar los costes estructurales fijos, el foco de los inversores pasará a analizar las oportunidades de crecimiento de la compañía.

"Creemos que Gamesa puede cumplir con un crecimiento del beneficio por acción del 30% en los próximos dos años por su exposición a regiones en crecimiento como India o Latinoamérica" explican los analistas en su informe. "En esos mercados Gamesa tiene una posición de liderazgo con las posibilidades que ofrece la industria local", afirman.

India, el principal catalizador

Y es India el mercado que se sitúa como el jugador más atractivo. "Somos particularmente alcistas en el mercado de las renovables indio", explican desde Citi. Un sector que está siendo muy incentivado desde el gobierno, que se ha impuesto un objetivo de instalación muy ambicioso, 60GW para 2022.

Aunque hay vientos en contra procedentes de algunos mercados emergentes, lo cierto es que Gamesa está lo suficientemente diversificada como para protegerse del riesgo que supone un sólo país. A largo plazo, no obstante, hay fundamentales como el crecimiento de la población, la industrialización de estas regiones y el incremento de la demanda eléctrica que juegan a favor del crecimiento de la compañía.

Finalmente, el precio tras la reciente corrección en bolsa también es atractivo. Gamesa cotiza a unos múltiplos de 13,9 veces beneficio estimado para 2016 frente a las 18,6 veces de media del sector. "Creemos que este descuento en la valoración no está justificado y se corregirá a lo largo del tiempo a medida que los proyectos de la compañía sobre sus aspiraciones de crecimiento le hagan mantener una posición de liderazgo en las regiones en las que está", concluyen los analistas.

Gamesa ha sido uno de los valores más castigados en la última corrección: más de un 30% desde sus máximos de julio hasta la semana. Sin embargo, en los últimos dos días se está beneficiando de la entrada de inversores que ven en estos niveles una buena oportunidad de entrada. No en vano, hasta hace dos meses era uno de los valores del Ibex 35 que mejor comportamiento ha mostrado en el año y, de hecho, a pesar de la caída todavía acumula un 61% en el año, sólo superado por el 69% de revalorización de Aena.

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