Morgan y HSBC convierten a Bankia, Popular y Sabadell en objeto de deseo del mercado

La jornada no podría ser más positiva para los bancos medianos, especialmente en el caso de Bankia, Popular y Sabadell, que se han convertido este jueves en objeto de deseo de los inversores después de que Morgan Stanley y HSBC hayan recomendado "comprar". Así, lideran las subidas de un Ibex 35 que se anima cerca de un 1% y recupera los 10.000 puntos con la mirada puesta en la Reserva Federal de EEUU y la posible subida de tipos de interés.

Concretamente, la entidad que preside José Ignacio Goirigolzarri se disparaba más de un 7% hasta los 1,13 euros después de que Morgan Stanley haya elevado su consejo sobre el valor de "igual que el mercado" a "mejor que el mercado". Y es que, aunque sigue habiendo riesgo político en España, este se ha moderado, con lo que vuelven a primera plana los fundamentales.

En este sentido, los expertos consideran que "Bankia es uno de los bancos de Europa con más capacidad de generación de caja", aseguran en el informe. "Esperamos que llegue a un CET1 (ratio de capital Tier 1) del 12,2% a finales de año". Además, de cara a 2017 y 2018, desde Morgan apuestan a que "Bankia mantendrá un 15-16% de CET1, que debe ayudar a disipar las preocupaciones sobre la calidad del capital".

No obstante, mantiene el precio objetivo de Bankia en el 1,4%, lo que supone todavía un potencial de subida del 23% desde lo niveles actuales.

Punto de inflexión en los márgenes

En cuanto a los otros dos bancos que completan la terna de las subidas, HSCB ha elevado su recomendación desde "mantener" a "comprar", aunque en ambos casos ha rebajado el precio objetivo, un 34% para Sabadell hasta los 2.27 euros y un 26% a Popular hasta los 4.36 euros.

Con todo, los analistas de HSBC defienden que, a pesar de que todavía se están reduciendo las estimaciones de márgenes netos de intereses (NII), consideran que se ha llegado a un punto de inflexión. "Los márgenes de intereses están creciendo y van a seguir haciéndolo. Nuestros analistas muestran que hay señales tempranas de disciplina de precios en los préstamos, mientras que los volúmenes pueden empezar a contrarrestar las presiones sobre los márgenes el año que viene", han asegurado en el informe al que ha tenido acceso Cotizalia.

En este sentido, han destacado cuatro puntos. En primer lugar, la potencial eliminación de las cláusulas suelo no impide que se proyecten rentabilidades; los vientos en contra que suponen los prestamos en cartera serán cada vez menos relevantes; en tercer lugar, hay poco riesgo en términos de subidas de tipos de interés; y, por último, aunque el margen que hay para el precio de los depósitos va a ser limitado, sigue suponiendo un viento de cola para el sector.