BBVA merece el mayor aplauso de los analistas tras la cosecha de los resultados

El Ibex 35 está bancarizado, y mientras nadie lo desbancarice, bancarizado seguirá. Por mucho que Inditex haya superado los 100.000 millones de euros de capitalización -para el cálculo del índice solo se considera el 60% de su valor bursátil porque cotiza en bolsa menos del 40% de la compañía- y por mucho que Telefónicasiempre se mueva entre los colosos del Ibex, ningún otro sector pesa tanto como el financiero en el indicador de referencia de los parqués españoles. En concreto, su ponderación actual alcanza el 35%.

Por eso, todo lo que acontece en torno a los bancos deja una evidente huella en el Ibex. Y los resultados figuran entre esas referencias que pueden alterar el pulso del índice español para bien... o para mal. Aunque también hay una tercera opción: que apenas tengan influencia por la ausencia de sorpresas. Y justo esto es lo que está pasando con la resaca de las cuentas semestrales que los bancos del Ibex presentaron a finales de julio.

En general,hubo pocas novedades. Crecieron los beneficios, pero sin la solidez suficiente como para impulsar las compras de los inversores ni el aplauso de los analistas. De lo primero, es que ni siquiera ha habido. Desde el 23 de julio, que fue la fecha en la que Bankinter abrió la temporada de resultados bancarios, en el sector se han impuesto las ventas. El valor que ha salido mejor parado ha sido BBVA, que solo se ha dejado un 1,3%. Bankia y Bankinter han bajado entre un 4% y un 5%; Popular, un 6,5%; y el Santander, CaixaBank y Sabadell, en torno a un 7%. En el mismo periodo, el Ibex ha caído un 2%.

Este comportamiento concuerda con el que viene viviendo el sector de manera mayoritaria en 2015. BBVA es la gran excepción, con una revalorización 18%, seguido a cierta distancia por el 4,5% que suma Bankinter. Las otras cinco entidades presentes en el Ibex lucen números rojos en bolsa este año, con descensos que oscilan entre el 2% de Popular y el 10% del Santander.

Poco nuevo que valorar

En cuanto a la reacción de los analistas, como ha habido pocas novedades, las cuentas se han saldado con escasas variaciones en sus diagnósticos sobre las entidades españolas.

Los resultados de Banco Santander no han seducido a los expertos. El consenso de mercado recogido por Bloomberg muestra un descenso del precio objetivo desde los 6,71 hasta los 6,61euros desde la presentación de sus cuentas el 30 de julio. Pese a este recorte, aún ve recorrido al valor, que ahora cotiza a 6,20 euros. En los consejos, las variaciones son mínimas: las de compra caen del 18,4 al 15,8% de los analistas,las de mantener suben del 65,8 al 68,4% y las de venta siguen en el 15,8%.

Para los analistas, las cuentas de BBVA sí han merecido reconocimiento en forma de un incremento del 3% en el precio objetivo, hasta los 9,60euros. Aumentan así el margen de subida que ven a sus títulos, que cotizan a 9,27euros. Las recomendaciones, eso sí, no sufren cambios: el 37,5% de los analistas que siguen el banco aconseja comprar sus acciones; el 42,5%, mantenerlas; y el 20%, venderlas.

CaixaBank es la entidad cuyos resultados menos han gustado a los analistas a juicio de los cambios que han efectuado desde que presentó sus cifras el 31 de julio. El precio objetivo del consenso ha bajado de los 4,64 a los 4,43euros, aún por encima de los 3,97euros a los que cotiza. En cuanto a las recomendaciones, las de compra se han reducido del 42,9 al 39,3%; las de mantener han pasado del 46,4 al 50%; y las de venta siguen en el 10,7%.

Los resultados deBankiatampoco han modificado la visión de los analistas. No cambia el precio objetivo, en los 1,29 euros, cuando ahora cotiza a 1,16 euros. En cuanto a lasrecomendaciones de compra, bajan del 44,4 al 42,9%, mientras que las de mantener pasan del 22,2 al 25% y las de venta descienden del 33,3 al 32,1%.

Bankinter ha visto cómo desde el 23 de julio, el consenso de mercado refleja una mejoría enel precio objetivo del banco de los 6,6 a los 6,73 euros, pese a lo cual sigue por debajo de los 6,85 euros a los que cerró este viernes. En cuanto a las recomendaciones, han registrado mínimos cambios. Las de compra han bajado del 11,5 al 7,7% de los analistas; las de mantener han subido del 46,2 al 50%; y las de venta permanecen en el 42,3%.

Para BancoSabadelllas recomendaciones han variado ligeramente: los consejos de compra se han reducido del 31 al 27,6% y los de venta han aumentado del 34,5 al 37,9%. En cuanto a su precio objetivo, ha descendido levemente de los 2,33 a los 2,31 euros, por encima de los 2,02euros a los que despidió la semana.

EnBanco PopularLos consejos no han cambiado, con un 23,5% de compra y un 41,2% de venta. Por su parte, el precio objetivo del consenso de mercado muestra una rebaja de los 4,33 a los 4,29 euros, todavía por encima de los 4,05euros en los que se encuentra ahora.