N+1 arranca el mayor fondo de capital riesgo de España desde que estalló la crisis

Nueva etapa en N+1. Tras fusionarse con Dinamia, operación que este mismo miércoles ha recibido el visto bueno de la CNMV y que creará la primera compañía cotizada española especializada en asesoramiento financiero y gestión de activos alternativos, la entidad ha pisado el acelerador y ha puesto en marcha su tercer fondo de capital riesgo, con la vocación de crear el mayor vehículo de este tipo desde que estalló de la crisis.

N+1 Private Equity Fund III, nombre con el que se ha bautizado al fondo en las conversaciones que ya ha empezado a mantener la firma con los potenciales inversores, prevé tener un tamaño mínimo de 450 millones y un tope máximo de 525 millones. Estos números superan, incluso, al segundo fondo promovido por Magnum, cuyo objetivo ascendía a 500 millones y que ya ha realizado un primer cierre en los 200 millones.

Con su nuevo vehículo, la entidad financiera espera mantener las cifras de rentabilidad que cosecha actualmente con sus dos anteriores fondos

Dentro de su nueva estrategia de participar en los proyectos, N+1 se ha comprometido a aportar 50 millones, según ha podido confirmar El Confidencial con fuentes conocedoras de la situación, que también afirman que el grueso del vehículo va destinado a inversores institucionales españoles y extranjeros, aunque se ha reservado un tramo para grupos familiares clientes de la entidad, cuya inversión mínima para poder participar en el proyecto será de dos millones de euros. Desde N+1 han declinado hacer comentarios a esta información.

En línea con la estrategia seguida por su antecesor, N+1 PEF II, el nuevo fondo invertirá en un abanico de entre 8 y 10 compañías industriales y tecnológicas españolas, aunque ocasionalmente podría aprovechar también oportunidades en Portugal, que tengan un ebitda (beneficio bruto operativo) de entre 10 y 40 millones de euros y planes de expansión internacional.

Dentro de su nueva estrategia de participar en los proyectos, N+1 se ha comprometido a aportar 50 millones de euros al fondo de capital riesgo

Estas guías recuerdan mucho a los datos de N+1 PEF II, pool de capital de 460 millones donde unieron fuerzas N+1 y Dinamia, y que ya está totalmente invertido en nueve compañías con clara vocación internacional, ya que obtienen el 54% de sus ventas fuera de la Península Ibérica y cuyos crecimientos medios de ebitda son del 10%.

Con su nuevo vehículo, la entidad espera mantener las cifras de rentabilidad que cosecha con sus dos anteriores fondos y que arrojan una Tir bruta (rentabilidad) del 20%. Además, los planes de N+1 van en línea con la paulatina recuperación del mercado de capital riesgo, que el pasado ejercicio vivió su año de inflexión, con más de 3.000 millones de inversión en más de 460 operaciones.

Según datos de Ascri, la patronal del sector, varios gestores de fondos se encuentran en proceso de fundraising, como Trea Capital, Magnum, Abac Capital, MCH Private Equity, Qualitas Equity Partners, Bullnet Capital, Swaanlab, Inveready Technology Investment Group o Nauta Capital.