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El huracán Draghi sopla para la periferia: Italia coloca al menor interés de su historia
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GRECIA TAMBIÉN BAJA RENTABILIDADES

El huracán Draghi sopla para la periferia: Italia coloca al menor interés de su historia

El efecto del huracán Draghi se empieza a notar. La semana pasada el BCE bajó por sorpresa los tipos y el mercado de deuda empieza a recorger los frutos

Foto: Mario Draghi, presidente del BCE
Mario Draghi, presidente del BCE

El efecto del huracán Draghi se empieza a notar. La semana pasada el Banco Central Europeo decidió bajar por sorpresa los tipos de interés al 0,25% tras la reciente caída de la inflación en la Eurozona al 0,7% y el mercado de deuda empieza a recoger los frutos de esta decisión. Mientras que en el secundario los bonos se mantienen más o menos estables, en el primario la rebaja se está traduciendo en un importante recorte de los costes de financiación.

Así, Italia ha colocado hoy 6.500 millones de euros en letras a un año pagando el menor interés de su historia. Concretamente, las rentabilidades ofrecidas han sido del 0,668%, lo que supone una caída del 31% respecto a la subasta anterior de las mismas características celebrada el 10 de octubre. Y aún así, la oferta ha sido superior que entonces, superando las 1,80 veces la demanda frente a la ratio de 1,72 veces de la emisión anterior.

"La decisión de tipos del BCE ha añadido un sentimiento positivo para el papel periférico a corto plazo", explicaban Unicredit en una nota a inversores que recogía Bloomberg. Y es que la de Italia no ha sido la única subasta de un periférico en el día de hoy.

Grecia colocó1.300 millones de euros en letras a tres meses a un interés del 3,90%, inferior al 3,95% ofrecido en octubre y con un fuerte repunte de la demanda, hasta las 2,03 veces frente a las 1,89 veces de la subasta anterior. Una buena noticia para el país heleno en tanto que lleva fuera del mercado del largo plazo más de tres años, con lo que gracias a estas emisiones financia los pagos más urgentes.

"Siempre podemos decir que es papel de corto plazo. Y sin duda no estaremos muy equivocados. Pero, tampoco sería la primera vez en que el mercado de deuda se cierra en secundario trasladando la liquidez al primario", asegura José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi.

"Pero, en mi opinión, la clave a corto plazo para los mercados puede ser la comparecencia de Yellen ante el Senado este próximo jueves. Para muchos, la clave a la hora de anticipar un próximo cambio de sesgo en la compra actual de 85.000 millones de dólaresmensuales de papel. Lamentablemente, no sólo quedan dos días para escucharla sinoque parece muy improbable que tome una decisión clara sobre el tema cuando aún faltan dos reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC por sus siglas en inglés)antes de que tome su protagonismo como presidenta", concluye el experto.

El efecto del huracán Draghi se empieza a notar. La semana pasada el Banco Central Europeo decidió bajar por sorpresa los tipos de interés al 0,25% tras la reciente caída de la inflación en la Eurozona al 0,7% y el mercado de deuda empieza a recoger los frutos de esta decisión. Mientras que en el secundario los bonos se mantienen más o menos estables, en el primario la rebaja se está traduciendo en un importante recorte de los costes de financiación.

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