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Las 12 claves que han propiciado el despegue de los productos cotizados en 2012

Isabel Mauricio 20/12/2012   (06:00h)
Las 12 claves que han propiciado el despegue de los productos cotizados en 2012
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Los productos cotizados han sido uno de los grandes protagonistas de este año en la industria de inversión. Durante 2012, han vivido su despegue definitivo y se han hecho un hueco en casi todas las carteras, superando las previsiones más optimistas. De hecho, hasta noviembre habían registrado un incremento de los activos gestionados de 219.000 millones de dólares a nivel mundial, un 23% más que el año anterior, situando el patrimonio en 1,9 billones de dólares. Este buen desempeño del mercado se sustenta en 12 aspectos clave, según BlackRock.

1. Los flujos se han mantenido estables en los distintos escenarios de aversión al riesgo. Durante todos los meses del año, los productos cotizados han registrado suscripciones netas positivas, una circunstancia que no se producía desde 2008. Y no solo en activos seguros o poco volátiles. Los vehículos de renta variable también han crecido.

2. El mes de enero fue el mejor de la historia. Tradicionalmente, enero no es un mes de fuertes entradas, pero el primero de este año fue totalmente atípico y se registraron suscripciones de 33.500 millones, el 14% de total anual.

3. Evolución contraria a los fondos de inversión. Mientras los fondos tradicionales de renta variable han registrado reembolsos de 157.000 millones, las entradas en ETP de bolsa han sido de 129.000 millones.

4. Los bajos tipos de interés no han frenado las entradas en productos de deuda. Todo lo contrario, el segmento de renta fija ha batido récords y las suscripciones han alcanzado los 68.000 millones de dólares, lo que representa el 31% de las entradas totales del sector. Debido al estrechamiento de los diferenciales de 233 a 147 puntos básicos, los flujos más elevados se registraron en deuda corporativa investment grade, high yield y renta fija de mercados emergentes.

5. Los activos invertidos en deuda de países emergentes se han duplicado. Ya representan el 6% de los activos de renta fija invertidos en ETP frente al 2% de 2010. Además, ya se puede acceder a 59 mercados emergentes a través de estos productos.

6. El continente asiático ha ganado protagonismo. De los 15 mejores productos registrados en 2012, 10 están listados en el área Asia Pacífico y, de ellos, seis tienen exposición a la bolsa china.

7. El oro se ha convertido en una categoría propia. Los productos cotizados a nivel mundial poseen 2.607 toneladas del metal precioso y se han convertido en el cuarto tenedor mundial, por detrás de los bancos centrales, Alemania y el FMI.  Los activos en oro suponen el 8% del total invertido en ETP, al haber pasado de 20.000 millones en 2007 a 144.000 millones a cierre de noviembre.

8. Las estrategias vinculadas a la volatilidad han sido un éxito. Los productos que invertían en acciones con poca volatilidad han captado 4.400 millones de euros, mientras que los ligados a índices que tratan de aprovecharla, como el VIX, han captado más de 5.400 millones.

9. Canadá fue la región que más creció. Los activos aumentaron un 29%, desde los 42.000 millones de 2011 hasta los 55.000 a cierre de noviembre. La elevada penetración de estos productos en el país no es nueva, ya que cuenta con una larga tradición al ser el mercado donde se registró el primer producto. Actualmente hay listados en esa industria 272 ETP, de los que 55 se lanzaron este año.

10. El mercado sigue creciendo. El número de plataformas tecnológicas europeas que superaron los 500 millones en activo, un nivel que se considera rentable, asciende ya a 480.

11. La industria de ETF aún tiene recorrido. Aunque muchos expertos señalan que debido al rápido crecimiento de este año, el potencial de los fondos cotizados comienza a agotarse; la realidad es que los activos invertidos en estos productos solo representan el 1% de la industria y los flujos captados el 3% del total de 2012.

12. La innovación es continua. Aunque ha descendido el ritmo de lanzamiento de nuevos productos, los 570 vehículos lanzados este año han captado más de 27.000 millones, y este éxito animará a los proveedores a continuar registrando ETP.

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