Las últimas semanas han sido muy tensas en la sede de Facebook en Menlo Park. Nadie podía imaginarse hace poco más de un mes que la llegada al mercado de la red social más famosa del mundo iba a estar cargada de tanta polémica y, sobre todo, iba a defraudar tanto y tan rápido a los inversores. La compañía capitaneada por Mark Zuckerberg ha estado muy cerca de firmar el peor arranque en bolsa de las grandes OPV del último año y medio. Pocos o ninguno podría haber imaginado que sus salvadores fueran sus más directos competidores: Apple y Google.

El valor se calienta en el mercado y ya acumula dos semanas consecutivas con subidas de más del 10%. El motivo para que haya aminorado el castigo de los inversores al valor es, según los expertos, la entrada en el mercado de anuncios por subasta. Esto es una vía por la que la plataforma Facebook Exchange permite a los anunciantes pujar en tiempo real por espacios publicitarios basados en intereses previos de los usuarios (si habitualmente visita tiendas online de libros, le aparecerían reclamos sobre esta temática).

El acceso a este mercado ha calmado las ansias de los inversores, que venían criticando en las últimas fechas la escasa capacidad de Facebook para poder generar ingresos mediante la publicidad. Curiosamente, Google, una compañía con la que sistemáticamente se está comparando a la red social, es el rey de este sector. El popular buscador, lejos de evitar la competencia directa, ha preferido facilitar la llegada de la empresa abonando el terreno para un enfrentamiento inminente.

Los expertos de Saxo Bank consideran que “todavía está por ver si esta estrategia funciona de verdad, pero en caso de ser así, al contar con una fuente de ingresos en aumento proveniente de la publicidad, la rentabilidad de Facebook se incrementaría, lo que ya se ha visto reflejado esta semana en el mercado”.

Las caídas de la red social desde su llegada al mercado se han reducido hasta el 14% -hace diez días alcanzaban el 30%- y los expertos que habitualmente siguen al valor en Bloomberg ya estiman que el valor ya llegó a tocar su suelo (en 25,8 dólares) y sitúan su precio objetivo en casi 38, los mismos de marcó en su salida.

Por su parte, Apple también ha respaldado a Facebook, al acercar sus estrategias de negocio en el lanzamiento del sistema operativo iOS 6. La compañía ha anunciado que incluirá dentro de iTunes y App Store la opción 'me gusta' característica de la red social. A pesar de este acercamiento, fuentes del mercado apuntan a que a medio plazo puede darse una evolución negativa de los títulos en bolsa ya que la última tecnología presentada por la empresa de Cupertino podría influir en la captación de visitas y limitar la competitividad de la red social.

Menos posiciones cortas que sus competidores

Según los últimos datos recopilados por Bloomberg, en apenas dos semanas de andadura en el mercado, Facebook ya contaba con más de un 8% del capital vinculado a posiciones cortas. Este porcentaje es sensiblemente inferior al de otros competidores que han llegado al mercado a lo largo del último año y medio como Pandora Media, LinkedIn o Groupon. Un ejemplo es Google, que en sus primeros 15 días de cotización contaba con una presencia de bajistas en su accionariado superior al 10%.

Jay Ritter, catedrático de economía de la Universidad de Florida, insiste en que "las ventas en corto son mayores cuando las acciones están sobrevaloradas, algo de lo que se ha acusado a la red social desde su salida a bolsa. A pesar de todo, los analistas consideran que en estos momentos apostar por Facebook conlleva demasiados peligros ya que "su recorrido sigue siendo demasiado irregular y el problema es que ni siquiera el propio mercado tiene demasiado claro cómo debe valorar un portal de Internet y sus expectativas de crecimiento".