BBVA coloca otra emisión de 2.000 millones en cédulas aprovechando sus resultados

BBVA ha aprovechado la buena acogida de sus resultados anuales para salir al mercado por segunda vez en lo que va de año. Así, está colocando una emisión de 2.000 millones de euros en cédulas hipotecarias a cinco años, con un diferencial de 200 puntos básicos (2 puntos porcentuales) sobre el tipo de referencia, conocido como mid-swap, según varias fuentes del mercado.

El banco que preside Francisco González fue el primero en abrir el mercado de emisiones en enero de 2011, que llevaba cerrado desde octubre del año pasado, con una colocación de cédulas a tres años por valor de 1.500 millones, en la que pagó un precio de mid-swap (equivalente al euribor a ese plazo) más 225 puntos básicos.

Eran los momentos de mayor tensión en el riesgo país de España, con el diferencial con Alemania disparado. La relajación de esta prima -este miércoles se encuentra en 184 puntos básicos, cuando en enero llegó a 270- ha permitido al banco reducir ahora el precio y aumentar el plazo de la nueva emisión hasta los citados cinco años.

El presidente de la entidad insistió este miércoles en varias ocasiones durante la presentación de los resultados anuales en que el mayor problema para España son los altos costes de financiación que tienen que pagar el Estado, las entidades financieras, las empresas y las familias. Unos costes que ha achacado a la falta de solidez del sistema financiero: "Los malos contaminan a los buenos y los buenos al Estado y a las comunidades autónomas", ha explicado gráficamente. Por ello ha aplaudido las medidas del Gobierno para recapitalizar las entidades.

Esta relajación de los diferenciales anticipa el optimismo del mercado sobre un acuerdo de los líderes europeos para solucionar de una vez por todas la crisis de la deuda soberana, asegura la agencia Bloomberg. El Consejo Europeo se reunirá este viernes para estudiar una propuesta para imponer estrictas reglas preuspuestarias y nuevos mecanismos de ayuda menos exigentes que los aplicados en Grecia e Irlanda.

Aparte, BBVA está aprovechando la buena acogida de sus resultados, que han sido algo mejores de lo esperado por los analistas. A diferencia de la mayoría de las entidades, ha logrado un aumento del beneficio neto del 9,4% en 2010 gracias a los enormes saneamientos realizados en 2009; para hacerlos, sacrificó el resultado del cuarto trimestre de ese ejercicio.