OPS de Bankia: varios inversores suspenden sus reuniones con los colocadores

Bankia concretará en los próximos días si retrasa finalmente su Oferta Pública de Suscripción (OPS) hasta después del verano, tal y como adelantó El Confidencial el pasado lunes. De momento, y a la espera de una decisión, bancos colocadores de la emisión han suspendido algunas de las reuniones con inversores previstas para esta semana, al tiempo que la entidad se ha visto obligada a cancelar otras cerradas para los días venideros.

Los brokers que tienen que vender las acciones de Bankia a los inversores institucionales están esta semana en lo que se conoce como premarketing o primeros contactos con los fondos de inversión y de pensiones más importantes de Europa para conocer su disposición a suscribir la OPS y a qué precio. Se trata de una ronda previa de la que se concluye el rango de precios de los títulos que finalmente se establece en el folleto informativo.

Sin embargo, según han confirmado varias fuentes, algunas de estas reuniones han sido canceladas. El motivo principal es la aversión de los inversores extranjeros a tomar posiciones en cualquier activo que conlleve asumir riesgo en España, lo que ha provocado que no tengan interés en conocer la estrategia de Bankia (el equity story como se denomina en la terminología financiera).

Fuentes financieras apuntan que “algunas gestoras han decidido escuchar a los vendedores por deferencia pero sin tener interés en invertir en el sector financiero español ni en Bankia. Solo hay que ver cómo están BBVA, Santander y el resto de entidades”.  Otra fuente apunta que el holding resultante de la fusión de Caja Madrid y Bancaja tiene que hacer frente a vencimientos de deuda de más de 23.700 millones en apenas 18 meses y esa cifra asusta pese a que la entidad ha asegurado que tiene capacidad para refinanciarla.

Un importante gestor de una de las mayores fortunas españoles, sin embargo, asevera que Bankia puede ser una buena oportunidad porque han saneado el banco, han dejado a un lado los activos problemáticos y su ratio de morosidad –que la entidad no ha desvelado todavía- es de los mejores del sector. “Dependerá del precio”, sentencia.

Confusión con el road show

Estas suspensiones son un jarro de agua fría para las aspiraciones del que será el tercer grupo financiero español por activos, puesto que estos vis a vis son cruciales para determinar si sigue adelante o no con la operación  Pero lo que ha causado más desconcierto entre los inversores es el cambio de fechas de las presentaciones oficiales –road show- que iba a hacer Rodrigo Rato en el caso de que el banco optara por continuar con la OPS.

Los cuatro bancos coordinadores –Bank of America Merrill Lynch, JP Morgan, UBS y Deutsche Bank- habían cerrado reuniones en varias ciudades de Europa a partir del próximo miércoles y hasta el 11 de julio. Pero no las habían coordinado con la propia Bankia, por lo que se daba la circunstancia que Rato tenía que estar al mismo tiempo en Londres y en París.

Así lo han confirmado fuentes cercanas al banco, que en las próximas horas mantendrá una reunión con sus coordinadores internacionales para homogeneizar la ronda de encuentros con los inversores y evitar cualquier confusión adicional.