Banca Cívica fija el precio de salida a bolsa en el mínimo de la banda

Banca Cívica, la segunda salida a bolsa de un grupo de cajas de ahorros, fijará esta noche el precio definitivo de la OPV en el mínimo de la banda orientativa, 2,7 euros por acción, "o muy ligeramente por encima", según fuentes conocedoras de la operación.

Este precio supone un descuento del 60% respecto al valor en libros (es decir, saldrá a bolsa a 0,4 veces dicho valor), similar al que ha tenido que adoptar Bankia para su estreno del miércoles. En el caso de Banca Cívica, no le hace falta fijar el precio por debajo de la banda puesto que ésta ya recogía una valoración inferior a la de la entidad que preside Rodrigo Rato.

Con este precio, la capitalización bursátil de la fusión de las cajas de Navarra, Burgos, Canarias y Cajasol se situará en algo más de 1.340 millones, cifra que podría incrementarse con el ejercicio de green shoe reservado para los colocadores. De este modo, captará en la ampliación 600 millones de euros.

En el mercado se especulaba estos días con que Banca Cívica iba a verse obligada a poner un precio por debajo al mínimo de la banda, dad la crítica situación de los mercados. Sin embargo, las fuentes consultadas lo niegan, e incluso aseguran que podría estar ligeramente por encima, en función de cómo se cierre el libro institucional al final de la sesión en Wall Street. "La valoración estará entre 0,4 y 0,44 veces el valor en libros", aseguran.

Otras fuentes del mercado añaden que este libro está sobresuscrito, aunque ha habido que esperar a los últimos tres días para llenarlo, dadas las incertidumbres sobre los test de estrés y el rescate a Grecia, que se han traducido en una fuerte escalada de la prima de riesgo y en caídas para los bancos en bolsa.

Menos problemas ha habido en el tramo minorista, que registra una sobredemanda de más del doble de la oferta, siempre según estas fuentes. Para el éxito de la colocación de Banca Cívica ha sido decisivo que Bankia haya logrado sacar adelante la suya.

La entidad que presiden conjuntamente Enrique Goñi y Antonio Pulido registró un core capital del 5,6% en el escenario adverso de los test de estrés, contando con que obtendría en bolsa (o del FROB) 847 millones. Sin contar este capital, Banca Cívica suspendería la prueba con un 3,8%.