Santander AM: "2017 está siendo un buen año para la renta variable"

Los que a principios de este año apostaron por la inversión en renta variable tienen motivos de sobra para estar satisfechos: en lo que va de 2017, la evolución ha sido más que positiva.

Así lo asegura José Ramón Contreras, gestor del fondo Santander Dividendo Europa de Santander AM España, para quien 2017 está trayendo buenos resultados en lo que a renta variable europea se refiere.

Recuperación económica y estabilidad

Contreras tiene motivos para establecer este balance positivo: "En el plano macroeconómico, la recuperación en la eurozona es cada vez más tangible y hemos dejado atrás los riesgos políticos de los meses anteriores".

Además, "los beneficios de las empresas también han mejorado: los resultados de estos meses han sido de los mejores de los últimos años, y eso ha generado confianza en el activo y un retorno en los flujos de inversión".

Hay que seguir siendo cautos

Sin embargo, conviene no olvidar ciertos riesgos de vulnerabilidad: "Los niveles de valoración, que pueden considerarse algo ajustados, y la bajísima volatilidad realizada en los últimos meses". Además, "si analizamos las series históricas de los últimos 20 años, vemos que entre junio y septiembre la volatilidad tiende a aumentar".

Pero más allá de la pura estadística, hay motivos para ser cautos: primero, "el final de la época de pan de dividendos"; segundo, "que en años de buena marcha de la renta variable, algunos inversores se replantean apuestas de mayor riesgo"; y tercero, el hecho de que "la caída de los volúmenes de contratación deja al mercado expuesto a episodios de mayor volatilidad".