Los sindicatos denuncian ante Seguros que Fonditel invierte en no cotizadas

Fonditel, la gestora del plan de pensiones de empleados de Telefónica y la mayorde España, mantiene en cartera posiciones enempresas no cotizadas, según ha denunciadoel sindicato AST (Alternativa Sindical de Trabajadores). Esta práctica, aunque permitida con muchas restricciones, es muy peligrosa para el patrimonio del plan. LaDirección General de Seguros sancionó a la firma en julio por invertir en activos no aptospara estos productos, aunque no ha especificado cuáles son. Por eso, este sindicato -mayoritario en la operadora en provincias como Madrid y Barcelona-ha dirigido un requerimiento de información a Seguros para conocer los resultados de la inspección que concluyó con dicha sanción. Este escrito se refiere concretamente a una participación en la inmobiliaria Single Home, una promotora de vivienda de lujocon salvedades en sus cuentas que refinanció una deuda de 300 millonesa finales de 2012.

Según el citado sindicato, en 2010 la participación del plan 'Empleados de Telefónica' en Single Home estaba valorada en 42 millones, tras asumir una pérdida de 14,7 millones. Pero más llamativo es quesigue estando en cartera, ya que, a últimos de junio, se celebró una reunión informativa con la comisión de control de dicho plan en la que Fonditel justificó mantener esa inversión porque "ha bajado mucho y no se puede vender", como si se tratara de una acción cotizada, siempre según esta versión. Fonditel también ha invertido en otras no cotizadas, como las inmobiliarias Lazora y La Salle Euro Growth, o Foresta Capital, un negocio parecido al de Bosques Naturales.

La Dirección General de Seguros no dio detalles de los motivos de la sanción a Fonditel, de 150.000 euros, más allá de "invertir en activos no aptos para formar parte de las carteras de los planes de pensiones". Esta sanción serefiere a los ejercicios 2008 y 2009,y ha sido recurrida por la gestora. Según publicó el periódicoExpansiónel mes pasadocitando fuentes del mercado, se trataría de inversiones en productos estructurados que eran adecuados cuando los adquirió, pero el cambio dela normativa en 2008 los excluyó de los productos aptos. Sin embargo, la gestora no pudo deshacer sus posiciones por el derrumbe de los mercados tras la quiebra de Lehman, lo que provocó una pérdida del 26,86% ese año para los empleados de la operadora. Posteriormente sí vendió estos activos.

Un portavoz de Fonditel explica que se trata de una inversión "perfectamente legalque supone un porcentaje muy reducido de la cartera y no tiene nada que ver con la sanción de la Dirección General de Seguros". El Reglamento de planes y fondos de pensiones permite la inversión en empresas no cotizadas siempre que se cumplan unos requisitos, como que no esté limitada su libre transmisión, que no estén domiciliadas en paraísos fiscales, que la participación del plan no sea mayoritaria y, sobre todo, que la empresa esté auditada y cuente con la opinión favorable del auditor. Como informóEl Confidencial, la auditora de Single Home, AH Auditores, pusodos salvedades a las cuentasde la empresa que controlaJavier López Granados.

La herencia de Peña y Carranza

Sus productos, en especial los hedge funds Velocirraptor y Octopus, se pusieron de moda entre grandes fortunas como Koplowitz, Abelló o Lladró, y la gestora llegó a tener 800 millones de patrimonio

Tanto las posiciones en no cotizadas como estos estructurados provienen de la época en queLuis Peña(ahora en Belgravia)era consejero delegado de Fonditel y su gestor estrella eraCristóbal Thomas de Carranza(hoy retirado de la gestión). En aquellos tiempos "era normal este tipo de inversiones en no cotizadas y otro tipo de enjuagues en Fonditel", según una fuente del sector conocedora de estas prácticas que prefiere el anonimato. Una de las cosas que siempre se han dicho en el mercado sobre la gestora de Telefónica, y que también sostiene AST, es que las inversiones que generaban pérdidas se apuntaban al "océano" del plan de pensiones de empleados, mientras que las ganancias se iban a los fondos que se comercializaban al público.

El plan de empleados de Telefónica es el segundo mayor plan depensiones de empleo de España por detrás del de La Caixa,con un patrimonio de 2.820 millones a junio, un 37% menos que los 4.467 que acumulaba en 2006. Tiene 34.357 partícipes y 14.001 beneficiarios, según cifras de Fonditel, y acumula unapérdida anualizada del 2,04% en los últimos cinco años. Estolo sitúa como el número 1.114 por rentabilidad de los 1.314 planes de empleo registrados en nuestro país, aunque ha recuperado un 5,69% en los últimos 12 meses. Peña, que había sustituido aSantiago Fernández Valbuena(actual consejero y responsable de Telefónica en Latinoamérica) en 2002,abandonó Fonditel en 2010 y fue relevado porFermín Álvarez.

Fonditel, creada para gestionar este plan de empleados, tuvo un gran éxito en los años anteriores a la crisis financiera, lo que animó a Telefónica a inscribirla como gestora de fondos de inversión en 2003. Sus productos, en especial loshedge fundsVelocirraptor y Octopus, se pusieron de moda entre grandes fortunas comoKoplowitz, AbellóoLladró, y la gestora llegó a tener 800 millones de patrimonio. Pero la catástrofe de 2008-2009 y la incapacidad de estos fondos siquiera para igualar al Ibex en los años posteriores han hecho languidecer estos productos. Hasta el punto de que Fonditel se plantea fusionarlos o incluso cerrarlos.