Las preferentes de CatalunyaBanc y NGB perderán mucho menos que las de Bankia

Los afectados por las preferentes y deuda subordinada de CatalunyaBanc y NovaGalicia Banco (NGB) mayoría de los analistas no ve mucho potencial más allá de 0,5 euros a corto plazo. Por el contrario, los afectados de CatalunyaBanc y NGB recibirán ese importe de forma definitiva, salvo que no acudan a la fórmula del FGD y se queden con unas acciones ilíquidas a la espera de que tengan más valor en el futuro (porque alguien las compre o salgan a cotizar), lo cual parece poco probable.

La diferencia no es tan grande sólo en el caso de las preferentes: las de CatalunyaCaixa perderán el 66,55% y las de NovaGalicia, el 50,86% tras la quita adicional del FG, si bien los primeros son una cantidad pequeña, 437 millones de euros, el 25% del total de híbridos de la entidad; por comparación, Bankia tiene 3.320 millones en preferentes, el 48% del total, de ahí que la diferencia sea mayor al hacer la media ponderada de todos los productos. La deuda subordinada perpetua, teniendo en cuenta el recorte, tendrá una quita total del 48,35% en el caso de CatalunyaBanc y del 49,14% en el del banco público gallego, mientras que la sufrida en Bankia fue del 71,5% el día del canje.

La subordinada con vencimiento tiene la opción del depósito

Finalmente, la subordinada con vencimiento tendrá un trato mucho más favorable, con pérdidas totales del 22,42% en las entidades catalana y gallega (que se elevaron al 60% en Bankia por la caída del valor). En este caso, además, los afectados de las tres entidades pueden elegir entre recibir acciones o un depósito al 2% anual, pero con un recorte del nominal del 1,5% por cada mes que falte para el vencimiento. Esta opción interesa, por tanto, sólo a aquellas emisiones con vencimiento cercano; si esta fecha es posterior a julio de 2018, se pierde el 100% con esta vía. Los tenedores de estos instrumentos de CatalunyaBanc y NovaGalicia tienen hasta el 28 de junio para elegir, y el resto tendrá hasta el 12 de julio para apuntarse a la fórmula de liquidez del FGD.

Ninguno de estos porcentajes es relevante para aquellos clientes que sean admitidos en los arbitrajes que tienen abiertas las tres entidades, puesto que en ese caso recuperarán el 100% de su inversión inicial. Ahora bien, estos procesos de momento han dado la razón a unos porcentajes reducidos de afectados: unos 14.000 de los 75.000 afectados en NovaGalicia y tan sólo 111 millones de euros de los 1.734 millones en híbridos que tiene CatalunyaBanc (aquí no hay cifras públicas de personas). En ambos casos van a ampliar estos procesos para adaptarse a los nuevos criterios establecidos por la Comisión de Híbridos que ya se están aplicando en el caso de Bankia, cuyo arbitraje acaba de empezar.